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山东联创节能二三十人“小作坊”创4亿营收遭疑

2013年08月19日 07:07
来源:中金在线

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麻烦 2

高管感慨“拿什么支撑”牛股

股价“19连阳”亦给公司带来压力,联创节能董秘称,“不是我们乐意看到的局面”。

山东证监局揪出联创节能的一堆问题,事出年报审核。《案例》透露,在日常监管中,山东证监局一直将联创节能列为关注类上市企业。

联创节能被监管部门重点关注,早已被外界所知。去年12月25日,深圳卫视播放了广东高层调研深交所的视频新闻,其中出现了交易所的监控屏幕。屏幕显示,联创节能正被深交所监视。

其时,联创节能的股价正急速上涨。自去年12月4日开始,联创节能股价从27.63元开始飙升。至12月25日时,其股价已经上涨至59.29元,涨幅接近115%。今年1月7日,联创节能报收72.1元。至此,这家上市仅4个月的公司,股价已经走出了“19连阳”,涨幅高达160.95%。这样的走势,使联创节能被称为去年12月的“最牛股”。按深交所规定,联创节能申请停牌后组织自查。

大牛的行情,在今年六七月间再度出现。今年5月29日,联创节能的收盘价为61.72元。6月14日,股价一度达到91.5元。也就是说,10个交易日间,联创节能股价上涨近30元,涨幅接近5成。7月4日,联创节能报收91.96元。次日,股价盘中一度达到92.5元,与“百元俱乐部”仅一步之遥。

与股价走势相对应的是,2012年,联创节能每股收益为1.59元,同期市盈率接近40倍。据报道,今年6月,该指标一度升到105倍。

“这样的股票,我不敢碰。”一位长期跟踪联创节能的投资者认为,联创节能被炒作得过头了,已经偏离了正常价值。据报道,多家知名的老牌游资,在买卖联创股份中表现活跃。

上述投资者分析称,游资青睐联创节能的主要原因是其“盘子太斜。公开资料显示,联创节能总股本为4000万股,流通股在今年8月前仅为1000万股。

“几百万的资金量,就可以拉个涨停。”上述投资者称。除此之外,国家接连出台的环保方面的利好,也给予了市场炒作的题材。由于主营的聚氨酯硬泡组合聚醚多用于建筑和冷藏等方面的保温,因此联创节能被打上了“环保”、“绿色节能”等概念。

因为股价疯涨,联创节能曾被深交所重点监控,公司也疲于频频发布说明公告,管理层感受到了莫大的压力。

“说实话,股价涨到这么高,不是我们乐意看到的局面。”联创节能董秘胡安智对新京报记者表示,股价一旦在3个交易日内涨跌幅超过20%,就要发布说明公告,“所以我们不得不时刻盯着走势,这太占用时间”。

据胡安智透露,联创节能董事长李洪国曾在一次会议上对几位高管感慨说,“这么高的股价,我们需要拿出什么样的业绩来支撑?”

麻烦 3

工人二三十人被指“小作坊”

二三十名工人,如何创造出4个多亿的营收和四五千万的利润,引发外界质疑。

年报显示,去年,联创节能实现营业收入4.25亿元,净利润5441.69万元。2011年,这两项数据分别为4.46亿元和5089.81万元。

这样的业绩,由百十个员工创造。招股说明书显示,2011年,联创节能共有员工89人,其中,生产人员为23人。2012年,上市成功后的联创节能,员工人数增长为108人,其中生产人员31人。

这二三十名工人,在一个车间内进行生产。目前,整个联创节能只有3个车间——除去生产车间外,其余的两个用作存放原料单体聚醚。

新京报记者看到,加上一栋2层高的办公楼在内,整个联创节能的厂区面积约为20多亩地。车间以外的空地上,也堆满了盛有原料的铁桶。若不是门口广告牌上写着的“创业板上市公司”,很难能将这座小厂与“最牛股”联系到一起。

“开股东大会的时候,几个投资者来到工厂后看了一眼就问我,这是家上市公司吗?”联创节能一位工作人员说。更有股民将联创节能不客气地称作“小作坊”。

外界对联创节能的质疑,也多肇始于此——“作坊”一样的生产环境、二三十名工人,如何创造出4个多亿的营收和四五千万的利润?

据胡安智介绍,主要产品组合聚醚的生产工艺极为简单,“就是工人把单体聚醚、催化剂等原料,按比例放入反应釜中,进行搅拌”。

胡安智称,一个搅拌过程只需10—20分钟,之后的装罐系自动化完成,“整个工厂半小时就可以生产10吨的组合聚醚。”年报显示,去年联创节能组合聚醚的产量为2.43万吨。

在淄博一位化工分析师看来,组合聚醚的技术门槛确实不高。胡安智也认可这种观点。他说,入门与产品稳定、保温效果出众、成本有优势,“就是隔了一层窗户纸”。这层窗户纸即“配方”,也就是生产组合聚醚时不同原料的配比。

胡安智称,有些小工厂只有几个配方,而联创节能则有500多个配方,可以按照不同客户的需求为其定制组合聚醚。

配方保密,是联创节能的“重中之重”。“掌握配方的只有极少数人。”胡安智介绍说,工人在生产前,需要先到技术部门拿到领料单,而为了保密,领料单往往一分为三,由不同的工人领龋根据联创节能的规定,工人泄密的处罚为“开除、罚款一万元、追究刑事责任”。

“除技术部门外,包括财务部门在内的相关部门均无法掌握原材料流转的真实情况。”山东证监局在《案例》中称,联创节能存货管理混乱。对此,联创节能回复称管理混乱系技术保密所需,并承诺引入ERP(企业资源计划)加强对存货的管理。“届时,可能会通过设定浏览权限等方式保密。”胡安智说。

 
[责任编辑:王得格] 标签:联创 证监局 重大错报风险
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