机构预期资金面难放松 “钱紧”或再次上演

2014年01月15日 09:12
来源：中国证券网

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原标题：节前料偏紧 资金面全年谨慎乐观

IPO重启适逢春节前夕，资金面再次引发市场关注。业内人士预计，春节前资金面可能仍然偏紧，全年流动性状况不容乐观导致投资难度增大。

机构预期资金面难放松

在连续两周空窗后，中国人民银行公开市场14日仍未进行任何操作。自2013年最后一周起，公开市场就未有任何公开操作，最近一次是2013年12月24日进行的290亿元七天逆回购。

最近两周以来，债市出现回暖迹象。一家国有大行交易员表示，主要是配置型需求增加。由于现金备付需求和2013年四季度财政存款上缴因素，春节前资金面可能仍然偏紧。春节后会好些，但也不会好太多。

交通银行首席经济学家连平判断，今年利率市场化推进将加剧“钱紧”现象。

东海证券固定收益部报告认为，以上周R001以外回购占总回购成交量比例作为观察货币市场资金松紧程度及供需双方对资金利率预期的量化指标，该比例仍在20%以上不低水平，反映机构对资金面的预期未完全放松。

从政策面看，中央经济工作会议指出，必须继续实施积极财政政策和稳健货币政策，寓改革于调控之中，要把控制和化解地方政府性债务风险作为经济工作的重要任务。业内人士认为，中性偏紧的货币政策基调有望在今年得到延续，扩大存款利率上浮区间等改革式调控有望择机推出。从资金面看，上周R007持续回落至4.0%附近，预计央行连续暂停逆回购后将保持稳中有收的操作节奏，资金利率继续下行空间不足，1月临近春节之际R007主要波动区间有望位于4.0%至5.0%。

 

[责任编辑：王飞] 标签：资金面 资金利率 东海证券

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