非标资产扩张或放缓同业业务监管料强化

2013年12月04日 09:24
来源：中国证券报·中证网作者：张勤峰

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原标题：银行非标资产扩张有望放缓

近年来，契合银行盈利配置及监管套利动机的非标资产业务扩张迅速，深刻改变了银行资产配置行为。在银监会年初将银行理财业务对接非标资产置入监管后，近期市场对监管部门规范银行同业业务发展的预期不断升温。这将进一步限制非标资产腾挪途径，未来非标资产扩张速度将放缓，实际影响则有待观察。长期看，非标资产的“标准化”可能是最终出路。在监管部门规范非标资产的同时，资产证券化及银行债权直接融资工具替代产品可能会得到更多支持。

非标资产规模大幅增加

非标资产是非标准化债权资产的简称。银监会在今年3月下发的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（市场称之为“8号文”）中，首次对非标准化债权资产进行了界定——指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。按照这一界定，目前除债券以外的其他债权融资工具均被归为非标资产。在机构研究报告中，银行信贷资产一般被排除在非标资产之外，信托贷款、票据和应收账款是非标资产的主要存在形式。

2011年以来，非标资产迅速崛起，商业银行尤其是股份制银行和部分城商行的资产结构发生重大变化，非标资产在银行买入返售科目和投资科目中快速增长，部分银行占比高达30%以上。业内人士认为，银行等机构之所以对非标资产趋之若鹜，归根到底还是出于盈利的驱使。

近年来，随着利率市场化进程的深入，存款利率管制所导致的商业银行负债端的金融压抑被大幅削弱，其负债成本持续上升。由于银行追求利润最大化，希望维持利润高增长格局，倾向于多配置高收益资产来匹配高成本负债。而非标融资主体一般通过贷款或发债等正常渠道较难融资，主要是房地产和地方融资平台企业给予的收益率较高，正好满足了银行成本抬升后对高收益产品的需求。

值得注意的是，商业银行在增加非标资产配置的同时，还通过一系列的表内外金融创新降低非标资产的风险权重，使之突破信贷规模控制、行业贷款规模控制、风险资产的资本金占用等监管措施，达到监管套利的目的。例如，银行通过买入返售等操作模式，将非标资产转移至银行同业资产科目下，既降低了资本金占用，又规避了存贷比考核和贷款额度控制。有机构研究报告指出，近年来商业银行同业业务规模迅速扩张，主要就来自于非标等同业资产方的驱动。