城商行列队赴港上市风控短板或掣肘前景

2013年11月13日 11:38
来源：中国企业报

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2013年，重庆银行开始将上市目标转向香港市场。在今年5月份公布的2012年年报中，重庆银行用“全力以赴”来形容年内上市的决心。

宋清辉认为，国内城商行赴港上市的主要原因是目前有太多企业在A股排队等待，监管层也没有制定明确的放行城商行IPO的政策和标准，对融资迫切的城商行来讲，在香港市场进行IPO融资并不是一件很困难的事情。另外，港股IPO实行备案制，符合上市要求的公司只要向港交所提交上市申请文件，通过上市聆讯，一般一年之内就能完成上市。

隐形风险致前景难料

在港上市成功并不意味着高枕无忧，尤其是在当前中国银行(行情,问诊)业信贷激增和坏账堆积担忧背景下，投资者对于中国内资银行并不太信任。

中投顾问金融行业研究员霍肖桦认为，“城商行赴港上市仍然存在着隐形的风险：其一，目前商业银行负债率普遍高企，资本充足率下滑，城商行选择此时上市有较大破发风险;其二，大批城商行集体赴港上市将引发市场对城商行盈利能力的质疑，虽然目前A股市场IPO依旧没有开放，但这仅是节点问题，即便A股IPO放闸，城商行也未必能够达到A股市场IPO的标准。”

事实上，很多城商行都兼具着地方融资平台的角色，而目前，大量的地方债风险已经逼近城商行，在多方压力下，城商行缺钱，想急于上市是必然的，但是，这些风险的存在不容忽视。

据了解，目前富滇银行、成都银行和天津银行的平台贷比较多，在经济低迷的环境下，其坏账率将有所提高，整体风险较大。专家认为，在这种情况下，如果它们的硬性指标能够达标，所面临的上市竞争压力也不大，依然能够顺利上市，只是上市后股价难有可观表现。

宋清辉认为，目前城商行融资平台贷款并没有出现大的异动，风险仍在可控范围之内，但不能排除作为地方政府资金来源“大头”的城商行在未来暴露出较大的违约风险。城商行赴港上市除了补充资本、加快扩张速度外，也是地方政府着力推动的结果，因此城商行背负上了上市压力，急着上市，会有一些成本和风险。目前来看，城商行H股上市前景并不乐观。