山东地方债投标额超招标额2倍利率追平国债

2013年08月24日 06:46
来源：中国证券报

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原标题：发行利率追平国债今年首批自主招标地方债惊艳亮相　

□本报记者张勤峰

今年首批由地方政府自主招标发行的地方政府债券23日亮相。据银行间交易员透露，山东省政府23日招标发行的5年期和7年期地方债，中标利率几乎追平同期限国债收益率，且两期债券双双获得招标额两倍以上的投标，与本周初财政部代理发行地方债形成强烈反差。

刊登在中债网上的信息显示，5年期“13山东债01”和7年期“13山东债02”昨日进行了利率招投标。这是今年首批自主招标发行的地方政府债券。两期债券均为固定利率品种，发行规模各56亿元。

某银行交易员透露，13山东债01中标利率为3.94%，13山东债02中标利率为4.00%，发行利率几乎持平同期限国债收益率。据中债收益率曲线显示，22日银行间市场5年期国债到期收益率为3.93%，7年期为3.99%。市场人士表示，由于地方债流动性不及国债，定价一般会比同期限国债高出几十基点。目前二级市场上，两者间利差大致为40基点。山东债发行利率与国债看齐，需求情况显然是超乎预期的好。另据交易员透露，两期债券投标倍数分别达到2.3倍和2.14倍。在目前弱势环境下，山东债招标结果显得格外“靓丽”。

事实上，本周一，财政部刚刚代理招标发行了3年和5年各一期地方债券，中标利率双双改写历史新高，投标倍数则是年内最低水平。市场人士认为，山东债招标情况较好，一方面显示出一级市场有趋稳和回暖迹象。最近两三个交易日，资金面有所改善，回购利率趋跌，减轻市场谨慎情绪，加上收益率已具有吸引力，一些机构开始尝试介入中长期利率产品;本期债券头顶自主招标地方债的“光环”，且是年内首次供应，发行上也有一定的优势。另一方面，自主招标地方债发行容易受到非市场因素的影响。从去年情况看，自主招标地方债利率往往比财政部代发的要低。

据悉，山东省和江苏省今年是首次列入地方政府自行发债试点范围。今年自行发债省市数量也由此前的四家扩大至六家。

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