流动性趋紧 地方债中标利率创历史最高水平
原标题：债市供需失衡 地方债利率创新高
在资金面相对悲观的预期之下，随着月末渐近，银行间债券市场延续惨淡光景。昨日招标的500余亿元地方政府债券（下称“地方债”）中标利率创下了历史最高水平，投标倍数则跌至年内新低。同日，备受关注的10年期国债收益率迈上4%关口。
一方面是流动性趋紧，一方面是债券利率居高不下，债市供需失衡局面仍在持续。在上周逼近2000亿元的供给高峰过后，在本周剩余时间里，将会有200亿元国开债、180亿元农发债、300亿元国债和112亿元山东省地方债进行招标，累计接近800亿元。
地方债利率创纪录
此次地方债由财政部代理天津、河南、云南、陕西等四省市发行，包括3年期和5年期两个固息品种，规模分别为253亿元、255亿元，合计508亿元。
据中央国债登记结算公司（下称“中债登”）昨日公布，本期债券3年期品种投标量286.2亿元，投标倍数1.13倍；5年期品种投标量283.7亿元，投标倍数1.11倍，均创下了今年以来地方债投标倍数新低。
更值得关注的是利率价格。据披露，本期债券3年期品种票面利率4.29%，5年期品种票面利率4.43%，为2009年地方债诞生以来的最高水平，分别较前一个交易日二级市场收益率高出了16.69个、23.83个基点。相比去年同期的两次同期限地方债招标，票面利率上升幅度超过100个基点。
多位银行间交易员向《第一财经日报》记者称：“目前市场氛围比较差，机构配置意愿低迷，资金利率迅速上升，供给量又这么大，能够顺利招满已经不错了。”上周四，在巨大的供给压力下，中国进出口银行新发金融债出现了流标。
另外，财政部日前发布公告称，安信证券、平安证券和国海证券在2013年地方债发行投标中，未达到最低投标量或最低承销量的情况累计已经达到4次；按照相关规定，停止这三家机构参与后续地方债招投标。
中债登数据显示，昨日银行间债券市场收益率整体上行。受此次地方债招标结果带动，地方债收益率曲线相应期限上行8～9个基点至4.21%、4.28%水平；而国债收益率曲线10年期受双边及成交带动，大幅上行7个基点至4.01%位置。
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