中国对百胜利润贡献率为42% 过度依赖已尝“恶果”
原标题：百胜被指过度依赖中国市场已从中“尝到恶果”
快餐连锁公司百胜餐饮集团将于美国当地时间7月10日公布其第二财季业绩，而旗下品牌肯德基在华的“鸡肉风波”近来一直“拖累”集团业绩。美国《华尔街日报》7月10日文章称，虽然并未完全“把鸡蛋放在一个篮子里”，但是百胜对中国炸鸡产品的畅销已经产生了严重依赖，百胜近几个月已从这种依赖中“尝到恶果”。不过，报道同时认为，肯德基中国业务将转危为安。
《华尔街日报》指出，尽管肯德基中国门店数量仅占百胜全球市场的十分之一，但是其中直营店占绝大多数，中国市场对百胜2012年肯德基业务利润的贡献率为42%。而其他国家的门店大多为特许经营，利润贡献更小。
不过，在文章看来，百胜很重视中国市场，以至偶发事件不会影响其在中国的市场策略，其目前的受挫也不足以长期影响整个集团的收益增长。为了强调这一点，该公司今年春季公布的年度报告的封面图片为长城，标题是“中国和其他市场”。
《华尔街日报》认为，诚然，除了中国之外，还有其他的增长市场。百胜指出，该公司在美国每100万人口就对应有58家门店，而在整个10大新兴市场中，目前每100万人口仅对应2家门店。但是麦当劳等竞争对手也在做同样的押注。而且诸如印度这样的国家，虽然很大，但是对快餐的接受度还差很远。甚至百胜在中国市场的15%长期增长目标也面临质疑。
“有理由期待肯德基中国业务将转危为安，”文章这样说道。今年4月份禽流感爆发时，销售额同比下降了36%，但5月份同比降幅收窄至25%。百胜预计，今年第四季度将出现转折。另一个值得关注的问题是，目前百胜股价为未来12个月每股预期收益的23倍多。这一市盈率较过去十年平均水平高了五分之一，而百胜未来12个月都很难实现这么强劲的业绩。
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