券商揭秘A股反弹空间

利率估值均处低位机构齐唱多沪指昨涨逾5％

财政部等部门今揭养老金投资秘密

周四A股暴涨5.34％，不仅结束沪指六连阴，而且还创下在7月9日以来的最大单日涨幅。其中，保险、银行、券商等金融股成为最大功臣，多只个股罕见涨停。有消息称，“国家队”可能再度入场，而财政部、人社部等将在今天为市场揭开养老金投资的“秘密”。

值得注意的是，多数机构人士表示，经过连续调整，A股实际上有一大堆的利好，比如估值低、利率降等，但信心缺乏几乎是唯一的利空。因此，股市有望继续超跌反弹，但信心能否有效恢复还需观察，建议重仓者在反弹中“瘦身”。轻仓者适当关注金融、国企改革、破净等安全边际较高的个股。

昨日沪深两市高开，沪指几度冲上3000点，但并未站住，午后开盘出现快速调整，很多个股瞬间跌停。不过，在下午2:10左右，金融股力挽狂澜，指数快速拉升。截至收盘，沪指报3083.59点，涨幅5.34％，结束六连阴。深成指报10254.35点，涨幅3.58％，成交3610.16亿元。有分析表示，金融股尾盘突然大面积涨停，不排除有国家队进场的可能。另外，市场高度关注的养老金入市问题，财政部、人社部等部门今天将揭开谜底。

不排除“国家队”进场护盘

盘面上，银行、券商、保险等金融三剑客全面爆发，保险板块涨9.89％，领涨两市。中信银行（601998，咨询）、北京银行（601169，咨询）（601169）、宁波银行（002142，咨询）（002142）等4股涨停，招商银行（600036，咨询）、平安银行（000001，咨询）（000001）、光大银行（601818，咨询）（601818）、华夏银行（600015，咨询）（600015）等涨幅都在8％以上。而连续拖累大盘的券商股也表现不错，光大证券（601788，咨询）（601788）、华泰证券（601688，咨询）（601688）和长江证券（000783，咨询）（000783）涨停。

国企改革概念股也一改颓势，中国船舶（600150，咨询）（600150）、中国重工（601989，咨询）（601989）、中国中车（601766，咨询）（601766）等中字头个股大面积涨停。“银行股大面积涨停的场面在A股历史上并不多见，需要的资金量太大了，一般散户和机构是难以拉倒涨停的。因此，不排除有国家队进场护盘。”一位券商人士对记者表示。巧合的是，国家财政部和人社部将在今天召开发布会介绍养老金投资情况。

同时，超跌反弹也是不少业内人士的观点。万联证券首席投资顾问古振华就据记者表示，A股从8月18日以来调整幅度接近30％，“即使在熊市，指数在下跌30％之后往往都出现超跌反弹。周二央行双降超出市场预期，在一定程度上安抚投资者信心，近日海外股市、大宗商品均出现报复性反弹，投资者过度悲观情绪会有所改善。”因此，他认为，短期而言，A股或仍有一定的超跌反弹空间。

一堆利好能否重塑信心？

昨日午后有个股被100手卖盘将股价从上涨2.21％打到倒跌0.12％。而且连续出现低于10手的卖盘将跌幅快速扩大到近9％。在很多机构人士看来，经过前期连续调整后，A股确实面临一大堆利好，如估值偏低、货币政策宽松等，但唯一的利空就是信心不足。而且恢复信心唯有让市场止跌，恢复市场流动性以及经济改革。

“现在总体还处在下降通道，趋势性机会并不明显，大家不要过于乐观。”有股民在朋友圈里表示。也有资深投资者认为，现在最大的杀伤力就是散户杀跌，“特别是一些做T+0的，比如上午买进去，下午跳水时，担心跌停，就赶紧割肉，尾盘反弹的时候又追进去。如果次日一低开，肯定又会割肉。”一位券商人士据记者表示，“大家信心严重不足，都很担心一旦调整，就会连续跌停。因此，市场交易呈现高频、超短线、波动大的特点。”

而据记者了解，在昨日A股强势反弹5.34％后，很多投资者，就连机构都在谋划着什么时候减仓，“应该在3300点附近就该撤了。”在万联证券首席投资顾问古振华也对记者表示，重仓、高杠杆投资者应逢高减仓，提升资产安全边际。

因此，挽回投资者信心可能成为监管层第一要务。“当前要挽回市场信心，一方面要有外力干预，改变市场过于悲观的预期，稳定市场心态，比如必要的时候调整印花税，限制期指做空，甚至进一步降准降息。只要市场止跌或者不大面积跌停，投资者信心就不会继续恶化。另一方面就是改革、稳增长，为市场提供中长期支撑。”深圳一位基金公司首席分析师对记者表示。

而银河证券首席策略分析师孙建波也认为，唯有加快改革才是重树市场信心的关键。他指出，改革憧憬是推动前期牛市的根本动力。当前股市运行继续区间震荡，应重视改革主题，最重要的是国企改革、财税改革等。

四大利好

利好1

货币利率低

利率走低被很多市场验证是股市上涨的系统性利好。今年以来央行已经多次放宽货币政策，连续降准降息。此外，央行还通过各种金融工具引导市场利率下行，如昨日在公开市场进行1500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.35％，较前次2.50％的水平有所下降。记者从上海同业拆借获取的数据显示，8月27日，7天SHIBOR利率已降至2.3980％，为今年6月18日以来的最低水平，相比2014年12月31日的4.6390％累计下降了48.31％。