被忽视的理财富矿：类信托产品门槛低收益高

2013年09月05日 11:00
来源：上海证券报作者：王诚诚

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⊙记者王诚诚

如果你厌倦了股市的涨涨跌跌，资产过百万，孤注一掷购买信托产品“睡不安稳”，又不甘心5%左右的银行理财产品收益率，那么，这篇文章也许有你需要的“干货”。当然，对于资产不翻倍不“解渴”的市场高手，可以略过此文了。在此笔者主要和大家探讨可以提供类信托收益率的理财产品及方法，希望能够对大家日常的投资理财有所启发。

2009年收益100%，2010年收益15%，2011年收益率10%，2012年收益率10%，2013年截至目前为20%，这一收益率你还满意吗？这是笔者认识的一个金融圈人士真实的投资回报案例。平均来看，虽然不比在股市翻云覆雨的市场高手，但比信托收益率高得多，且投资门槛低、交易方式简单，如同买股票。

他获取收益的主要方法就是波段式操作封闭式基金，由于该类产品通常有折价“安全垫”，且临近到期品种以及分红效应会使得折价大幅收窄，使其斩获颇丰。用他的话说，“封闭式基金是座富矿”。

事实上，大批传统封闭式基金2014年将迎来集中到期，下一次就要等到2017年。由于这类产品长期折价，基金公司已不再发行，市场存量将越来越少，这也是历史上为数不多的投资“盛宴”。

下表是笔者整理的截至8月27日市场上剩余20只封闭式基金的净值情况及折价率。乘着今年上半年市场结构性行情“东风”，基金金鑫等封闭式基金年内已经涨43%。在这波行情之后，单位净值在1元以上且今年有可分配利润的，明年三四月份或许会有分红行情，届时折价会大幅收窄。

当然了，基金有折价并不意味着不会亏钱，基金净值表现也是与股市表现同步，只是说，在目前股价的基础上“打了个折扣”。如果看好未来股市，可以择机入市，或者根据折价率变化逐步入场。

如果你要问，若不看好股市表现，到哪里去赚取收益呢？不要忘了，大多数时候股债市是有“跷跷板”效应的，封闭式的债券基金也提供了同样的方法。

来自国金证券的统计显示，截至8月28日，13只可比的场内基金整体折价1.38%，在基础市场4%年涨幅假设下，约半数产品持仓收益可达到7%以上水平，投资吸引力良好。

在当前国内流动性紧张预期犹存及信用风险风起云涌、海外市场叙利亚危机加速资金流出的背景下，债券市场面临较大的压力。然而，考虑中长期债市在基本面支撑下不具备大的系统性风险，投资者可逢低布局债市投资机会，分享股市系统性机会缺乏背景下债市避风港收益。

目前万家利B、增利B、同丰B能封闭式杠杆债基到期日已不足1年。记者了解到，由于封闭式债基到期都能享受到2%-3%左右的“避税红利”，加上目前3%-4%的折价，如果年内能享受4%左右的基础市场上涨，收益也能轻松达到10%。