中国铝业巨亏82亿山东信发铝电有望登顶新首富

2013年05月28日 10:11
来源：财经网

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原标题：中国铝业巨亏82亿罪魁浮出山东信发铝电有望登顶新首富

根据中国铝业公布的1季度报告，1季度中国铝业再亏损9.75亿元，每股亏损0.07元。这样的业绩表现并不出人意料，因为在之前公布的中国铝业2012年年报显示，公司去年营业收入为1495亿元，同比增长2.47%，但亏损却高达82.34亿元。

市场供大于求导致铝价低迷，以及成本不断攀升是导致中铝巨亏的主因。中国有色金属工业协会副会长贾明星说，目前电解铝的价格已经降到亏损线以下。

数据显示，在过去10年里，铝产量年均增长铝达到了近20%，到2011年，国内原铝产能已相当于2001年的6倍。

中铝的巅峰期在7年前。当时的中铝控制着全国90%以上的氧化铝生产供应，包括山西铝厂、河南铝厂、山东铝厂、广西平果铝厂等国内七大铝厂都成为中国铝业的下属公司。整个氧化铝行业进入了由中铝控制的暴利行业阶段。经过2003年、2004年连续10次价格上调，2005年、2006年价格最高曾超过每吨6000元。中铝公司借此实现了大量的盈利。

但是氧化铝价格的高企，引发了诸多民营企业的觊觎，并争先恐后进入到这一行业，其中实力最强的两家企业分别是信发和魏桥。

特别是在规模化方面，民营资本以咄咄逼人之势后来居上。中铝旗下的山西铝厂经过20多年的发展方形成220万吨取得全国最大氧化铝厂的地位，但却在一瞬间就被新生的民营企业的一个项目远远抛到后面。

随着大量产能逐渐释放出来，铝产品价格急速下跌。2006年下半年，氧化铝价格战打响，2007年初，中铝的报价已跌到2400元/吨。

至2008年，非“中铝系”以更具竞争力的成本优势，逐步成为市场的主流。而曾经的巨无霸中铝也就此进入不断亏损的境地。

隐藏的千亿民企

在调查中国铝业巨亏之时，一家隐藏的民企大鳄也渐渐浮出了水面。

在各种机构发布的中国企业列强名单中，都难以找到山东信发铝电集团的名字。

这不奇怪，对于这样一家异常低调，但却实力格外强大的企业，发生任何的事情都很正常。比如，直到今天，人们仍看不到信发铝电的官网。虽然它已经是国内最顶尖的民营企业，有着庞大的企业资产，其董事长张学信的个人财富更是已经达到一个天文数字了——一直有传言，其实际控制的资产规模以千亿记，可能已足够达到中国首富的水平。

出山东茌平县汽车站往西北方向不足两公里，坐落着山东乃至全国最大的铝电工业园之一——信发工业园。在这里，到处是高耸的烟囱和成片的厂房，信发铝电集团以及子公司信发华信铝业、信发希望铝业、信发华宇氧化铝、信源铝业等都在此布局，氧化铝、电解铝产能分别为300万吨和80万吨，并有热电厂等配套企业。而这仅仅是信发庞大资产的一小部分。

仅在山西省，集团已经投产，以及在建的项目就有4个。加上已建、在建的广西、新疆项目，以及规划建设的甘肃等地项目，集团未来在铝业方面的布局达到了一个令人瞠目的地步。其效益和产能都将超越一直以来的铝业老大中国铝业。

事实上，这样一个规模庞大的集团，一段时间一直吸引了众多政府团队前来考察。2012年初到7月底，甘肃、青海等省相关领导先后来到信发。外省各地考察团络绎不绝，大多是洽谈相关合作的，希望信发前往投资。

信发铝电集团于2007年在广西投资建厂，迈出了其向西部扩张的第一步。该项目已于2008年建成投产，一期工程生产电解铝32万吨、氧化铝240万吨。

随后，信发集团又于2010年接手了山西交口肥美铝业项目，氧化铝产能由80万吨改造为120万吨，公司还将建设二期120万吨项目;在阳泉，信发铝电集团投资建设320万吨/年氧化铝生产线，110万吨/年电解铝生产线，预计总投资超过400亿元;在孝义市，信发铝电集团与当地政府签署了总投资达800亿元的铝电综合循环项目，氧化铝产能为360万吨、铝水深加工产能100万吨，并配套热电、化工项目等，投资规模是新中国成立以来该市工业、企业总投资额的两倍;在兴县，信发铝电集团相关项目也在运作之中。

在甘肃，信发的一个重要项目是位于甘肃省武威市的110万吨电解铝及深加工项目，投资规模达到200亿元。至此，信发铝电集团的触角已经延伸至广西、新疆、山西、甘肃等众多西部省区。

除在山西频频出手之外，新疆项目也是信发铝电集团的一枚重要棋子。目前，该项目已经形成了80万吨原铝生产能力和140万千瓦自备电装机容量。

当1998 年，荏平县把所有地方国营企业全部改制成为民营企业后，张学信领导的信发铝业就很快在短短几年时间里，蜚声国际。

张学信很自豪，如今谁再想在铝业中发展成信发这样，几乎是不可能了。张学信刚从事这一行业时，利润高达300%，这成就了张学信的第一桶金。

产业链塑造的生产成本

为什么信发具有着如此强的竞争力?在行业巨头中铝已经巨亏的情况下，却依旧保持快速扩张的势头?这主要与其超低的生产成本有关。而这种超低的生产成本来自于信发完善的配合严密的产业链，以及巨大的经济规模，快速的反应速度。

信发集团工业园内的一幅循环经济示意图，勾勒出了信发的铝产业帝国之所以拥有巨大成本优势的原因。位于中央核心处显著标明的是氧化铝厂、电厂、电解铝厂，周边分布着矿石厂、碱厂、钾肥厂、电石厂、聚氯乙烯(PVC)厂等等，之间用箭头标注业务流程。

“信发是有色跨化工的循环产业链运行模式，这在国内是独一无二的。”有人士介绍，信发的产业链先依靠煤资源建立巨型电厂，接着上电解铝，然后上氧化铝，而氧化铝需要碱，碱需要盐，信发就又上了碱厂和盐矿。碱出来的氯气造了PVC，钾肥成为一种重要的副产品，而另一项副产品电石渣又用作造砖了。

信发产业链也往下游延伸。公司所产电解铝基本都做深加工，主打品牌电工圆铝杆全国份额最大，并还生产汽车轮毂、合金锭合金棒、铝型材等。同时公司正着力打造化工工业园，对在当地投资建深加工项目的企业，PVC每吨优惠200元。

因为具有这样的优势，信发集团董事长张学信一直宣称要做“世界第一”：在三年之内，要做两个世界名牌，“第一是氧化铝，国外企业竞争不过我;第二是电解铝，国外企业卖多少钱我卖多少钱，我敢竞争，因为成本低，别人不赚钱我赚钱”。

除了产业链的打造之外，信发的另一个成功之处是规模经济。在新疆建分厂时，他看到当地一家新疆企业正在上马一个铝电项目，让他着急的是，国际上该项目设备都已经是40 万吨产能的了，而这家企业新上马的项目却只有1.5 万吨、2.5 万吨。

“这个思路就不行，上来就是要亏损的”。为了保持规模的领先，在张学信的企业里，每年都炸掉一些没有竞争力的设备，“现在15 万吨的设备都炸掉不要了，我们都在上60 万吨、100 万吨的”。