中国式理财众象丛生：只要有人接盘博傻就好

“炒”字为先

股市熙熙，皆为利来;股市攘攘，皆为利往。当理性投资理念的推行缺少了合理完备的市场制度这一根基，急功近利在所难免，热衷于在股市中投机而不是投资。

这也就出现了在成熟市场是买股，而在中国，则是炒股。中国式股市的精髓和最具特色的是一个“炒”字。

正如我们不能按正常人的标准判断一个病人一样，也不能按常规标准来判断中国股市的涨落。既然中国股市已病入膏肓了，如何能当健康人来判断?同理，如果仅以市盈率、汇率、利率、资金总量、GDP增长率等指标来判断中国股市，误判是大概率事件，因为没有计算政府干预和炒家对股市价格的扭曲作用。

如果说十年前，炒家几乎能将所有的股炒一把，那么在全流通时代，动辄上百亿市值的大盘股是炒不动的或者炒起来得不偿失的。既然大盘行情难以启动，那么，除了飘忽不定的板块轮动式的短炒大盘股外，热炒中小盘股就是再自然不过的了。

自从去年12月4日股市行情启动以来，截至今年9月16日，以小盘股为主的创业板指数从585点最高涨到1297点，共9个半月左右，涨幅高达121%。而美国的中小板科技股纳斯达克指数，从2009年2月金融危机触底的1580点左右开涨，到2013年9月18日的3783.64点东，共4年零7个月左右，涨幅达139%。上证综指从2009年2月的2000点开始，到9月18日的2191点，与美国纳斯达克指数时间一样，共4年零7个月左右，仅上涨191点，涨幅仅为9.5%。

还在谈业绩和估值的，已经输在A股起跑线上了。这被称为A股最牛的话，还被冠之以“中国式炒股”现象。讲业绩就输了，讲估值也输了，讲什么呢?讲故事。

很多创业板牛股能够疯起来，得益于讲故事，制造出各种题材来满足投机炒作，从而造就了“市梦率”。相比之下，尽管蓝筹股有低市盈率和低市净率的估值优势，但“罕见的投资价值”迟迟难以兑现成股价大涨，有的甚至“煎熬”于屡创历史新低。

得益于A股每个月都会产生将近10个让人摸不着头脑的奇葩概念，许多中小市值股涨了好几倍，几乎是“涨疯了”，从今年涨幅居前的牛股来看，大多沾上炙手可热的概念炒作，乌鸡变凤凰，业绩欠佳仍能照涨不误。尤其移动互联网、手游、新兴传媒板块股票牛气冲天。

此时，巴菲特、芒格、本杰明的信徒们有些失落，价值投资难以信奉?

房产：“炒房”者的逻辑

这是一个曾让无数人“血脉贲张”的故事。如果给过去十年的中国大城市房价走势划条线，则是一条由缓渐陡的凌厉曲线。其中，有以炒房为职业的“房虫”，也有贷款买房的早期“房奴”，甚至还包括坐享土地升值的“拆迁户”，都被视为这条升值曲线上的“坐轿者”。这条曲线，对于已购房的人而言，可能是使其晋身百万身家的“财富阶梯”。

炒房已不仅限于国内。中国式的“炒房”思维与中国资金一道蔓延至海外房地产市场。

房客众生相

9月19日上午，一位男子在房展会上表演了遛螃蟹，这位“遛蟹哥”手里牵着七八只螃蟹，蟹壳上贴着“高房价”“高地价”。这些螃蟹被他放在地上，于是“高房价”“高地价”马上在现场横行。“高房价横行几时休?”在他的身后还有这样一幅标语。“遛蟹哥”用行为艺术控诉着高房价。

而在此前一天，9月18日，国家统计局发布8月份70个大中城市住宅销售价格变动情况。数据显示，延续着上个月走势，8月份全国房价依旧保持着上涨态势，环比价格上涨的城市个数由62个增加到66个，环比价格下降和持平的城市均由4个减少为2个。涨幅较高的主要集中在一线城市和个别二、三线城市。北京、上海、广州、深圳等一线城市新建商品住宅价格同比上涨在18%至20%，天津等31个二线城市同比上涨大多在7%至10%，唐山等35个三线城市同比平均上涨6%左右。

无论房价涨跌，买房或许是大多数中国人无法绕过的选择。中国人爱买房，或可以从古训中找到一点解释：“有恒产者有恒心，无恒产者无恒心。”有了恒产，心才会定下来。

只不过，此时，人们表情各异。

对于刚需的人群，他们手里的钞票已经攥出了汗，一方面感到了前所未有的压力，一方面确实有些力不从心。而那些一边勒紧裤带，一边啃老，一边签合同的房奴们，一边抱怨房价怎么这么贵，一边心理有些窃喜，现在，他们庆幸自己当初真是英明，毅然拍板了。由于房价基数大、增长快，在自住购房者中，一直流行“早买一年，少干一年”的说法，意即一年房价的增值与一年的收入相当。

当然，还有被冠以“拉高房价的幕后黑手”之类高帽的房产投资客。这是一群从来不介意人家说他是炒房客的人，有时还会很得意地向好友们炫耀：我不缺钱，我买房子就跟买艺术品一样，是一种收藏。如果换种角度理性看待，或许也不是那么“黑心”的行为。现如今为，了防通胀几乎是全民投资，尤其国内投资渠道不多，普通百姓觉得股票太耗心神不愿炒，黄金玉石不懂专业不敢炒，最稳妥省心的只剩买房保值。一竿子打倒的做法，或对这些普通投资客们有些不公。

此刻，所有人都保持着警惕，诡异气氛森然。在实体经济疲软的同时，中国一线城市房价和地价暴涨，数量庞大的三四线城市则遍布“空城”，中央政府还要加快城镇化建设。这就像宴会最后的狂欢，但人们不相信是最后一次，因为“狼来了”喊了太多次。

近日，不仅北京农业展览馆地块楼面地价拍出了7.3万元每平米的天价，上海也出了新地王，新鸿基以217.7亿元赢得了徐家汇中心项目开发权。广州、杭州、武汉等地也出现新地王。与此同时，香港首富李嘉诚则在抛售其上海、广州的物业。

现在的形势，房价“口水仗”依然不会停歇。所有人都相信，没有只涨不跌的房价，但下跌何时上演无人知晓。