深陷并退困局 11基金连续3季度低于清盘线

2013年11月21日 15:07
来源：中国证券报作者：曹淑彦

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原标题：深陷并退困局 11基金连续3季度低于清盘线

如何退出？这一问题已经摆在十几只“迷你基金”的面前。据统计，目前有11只基金连续三个季度规模低于“清盘线”。业内人士表示，尽管公开数据无法判断这些基金是否连续60个工作日均低于5000万元，但是多季度踏进“清盘线”，基金公司或许应当就原因和解决方式给持有人以解释。

成迷你军团主力

据统计，有些基金的规模已经持续低于“清盘线”。金牛理财网数据显示，共有11只(不包含2只联接基金)基金连续三个季度的季报规模数据低于5000万元，以QDII和指数基金居多，分别有5只和4只，2只主动管理的股票方向基金在近三个季度末的规模均低于“清盘线”。

根据当前实施的《证券投资基金运作管理办法》，开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元的，基金管理人应当及时报告证监会；连续二十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向证监会说明原因和报送解决方案。而这一规定有望更加严格，今年4月《公开募集证券投资基金运作管理办法》修订征求意见稿显示，开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元的，基金管理人应当及时报告证监会；连续二十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向证监会说明原因和报送解决方案。连续六十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当召集基金份额持有人大会就基金是否继续存续进行表决。

“迷你基金”长期存在，就连基金业内人士也好奇，这些基金如何向监管层解释。有业内人士透露，基金持续低于“清盘线”，就需要向监管层提交报告，解释为什么规模非常小，但是可能没有提到解决方案。有的基金公司可能会找资金帮忙冲一下，但是这也是需要成本的，从基金公司角度也很想采取合并的方式，这只需要一个条件，就是等待“第一个吃螃蟹的人”。

理财债基遭遇“生存烦恼”

同样面临退出危机的除了“迷你军团”，还有曾经风光无限的短期理财债基。

“短期理财基金产品的产生，是作为银行短期理财的替代产品出现的，目前来看，业绩并不如货币基金，而且也令投资者损失了一定的流动性，慢慢这类产品可能会退出历史舞台。”基金业内人士表示。

短期理财失去“生命力”，与其期限限制有一定关系。有基金分析人士认为，2个月期限的短期理财债基，剩余期限最多可以做到180天，与剩余期限是120天的货币基金相比，收益不会有明显差别，这是造成其收益率较低的原因之一。

短期理财债基吸引力下降，尤其体现在期限较长的产品上。“投资者很难容忍封闭2个月，而且收益率还没有显着高于货币基金。”一位基金公司产品人士表示。

近日，某基金公司旗下的双月滚动理财债基改为单月滚动。该公司表示，此前产品每两个月才能打开一次申购赎回，流动性受到一定限制，且市场上目前还没有与2个月运作期限相匹配的同期限利率指标，改为“单月滚动”运作后，产品业绩将以1月shibor为基准浮动，明确了产品每期收益的基准指标。