兖矿真的“巨亏”？浮亏浮盈都是“浮云”

2013年11月21日 11:15
来源：和讯网作者：左丰岐

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原标题：兖州煤业“巨亏”疑云：汇兑致业绩大起大落

兖煤(兖州煤业简称,兖矿集团上市子公司)怎么了?兖矿怎么了?近一段时间,关于兖煤、兖矿巨亏的报道连续不断。

兖煤,这个曾经的“赢利王”,难道真的巨亏了?

兖矿,这个多年独占煤炭行业鳌头的“排头兵”,遇到了什么大麻烦?

日前,记者揣着满腹疑问来到兖煤总部所在的邹城,试图揭开这团“疑云”。

浮亏浮盈都是“浮云”

“兖州煤业实体运行一直比较稳健。”见到记者,兖煤副总经理张宝才开口直奔主题,“前三季度,兖州煤业在财务报表上出现的亏损,有生产经营方面的原因,主要是汇兑业务惹的祸。”

盈也汇兑,亏也汇兑。在过去三年里,兖煤曾经汇兑账面收益高达20多亿元。记者了解到,2009年,兖煤收购澳大利亚菲利克斯公司,通过兖煤澳洲公司贷款30亿美元,当时澳元兑美元汇率是0.9,之后汇率升高到1.06,致使账面出现盈利超过20亿元人民币；2013年上半年,澳元兑美元汇率下降到0.89,遂形成30亿人民币的“亏损”,进入三季度,澳元兑美元汇率升高到0.96,又出现了10亿人民币的“盈利”。

“汇兑的盈亏,不是真正的亏,也不是真正的盈,只是账面的盈亏,也就是‘浮盈亏’。”张宝才开玩笑说,“‘浮亏’和‘浮盈’都是‘浮云’。”

“因汇兑产生的浮盈浮亏,不只兖煤一家,其他有海外业务的企业都可能存在,只是没有兖煤这样显眼而已。”张宝才说,“抛开因汇兑产生的、可以消除的账面浮亏,兖煤主营业务一直稳中有涨,但是全年利润肯定受到影响。”他介绍,前三季度,兖煤生产原煤5431万吨、商品煤4883万吨、销售商品煤7377万吨,同比分别增加9.0%、6.3%、12.1%,实现销售收入414亿元,经营性利润17.6亿元,因为汇兑损失的影响导致前三季度账面亏损5.8亿元。仅三季度,兖煤就实现盈利18亿元,一定程度弥补了上半年的亏损。兖煤2011年利润达到85亿元,2012年达到55亿元,今年利润预计很难达到去年的水平。

兖煤的“浮亏”并未在资本市场产生大的震动。10月份,在A股市场,兖煤A股走势与大盘基本一致。在H股市场,10月31日先跌后升,跑赢大盘,收于8.04港元/股,比9月末上涨了3.88%；美股与H股走势基本一致,收于10.25美元/股,上涨了7.22%；兖煤澳洲与大盘亦表现一致,收于0.73澳元/股,上涨了0.05澳元/股。“这些数据表明,市场和股东对兖煤还是抱有相当的信心。”但是,张宝才也坦承,账面的“浮亏”也会对资本市场造成一定的影响,对股民特别是对散户造成一定的困扰。“做一下对冲,‘浮亏’就能消除,但那要花费几千万,我们认为不值得。”

目前,兖煤正在考虑更换贷款主体,对兖煤澳洲公司美元贷款进行重组,以规避汇兑损益风险。

三原因形成较低生产成本

“做实业的就是要‘深严细实’,做好必须的信息披露后,对外界过分的解读纷扰不要去理会。”张宝才介绍,兖煤的风格就是“少说多做”,不张扬地做事,默默地成长。

今年7月中旬,山东省对兖矿集团领导班子进行调整,兖矿一系列有利于增加效益、提高职工收入及可持续发展的措施紧锣密鼓地出台:一是调整产品销售结构,从明年起原煤全部入洗。张宝才说,煤炭入洗后吨煤价格可提高100元,这样做保守估计每年至少可增加纯利润9亿元。二是煤矿生产中实行“三减”,仅员工就可陆续减少4600人,这些人将会被转移到兖矿四基地之一的陕蒙基地——这里已经有两座煤矿生产、四座煤矿在建,未来3-4年会形成4000万—5000万吨生产能力。三是在澳洲采取“澳人治澳”,采取“精益成本法”管理,挖掘人的最大潜能,最大程度提高产能,降低成本。

记者在《兖州煤业股份有限公司二○一三年第三季度报告》中看到,“2013年1-3季度,本集团煤炭业务销售成本为296.844亿元,同比减少16.094亿元。”

“在国内同类型立井矿中,兖煤生产成本是比较低的。”张宝才解释说,主要原因一是加大成本控制力度、优化生产系统,使材料消耗减少,影响吨煤销售成本减少16.19元；二是优化生产系统,减少用工人数和下井次数,影响吨煤销售成本减少24.33元；三是动用安全生产费用储备,使吨煤销售成本减少18.02元。

兖矿本部煤炭储量不足20亿吨,10多年后就无煤可采。陕蒙基地将为兖矿后续发展提供巨大的“续航”能力,兖矿已经在那里拥有超过本部十几倍的煤炭资源。另外,“兖煤一直没有排除煤电联营的规划。”对于兖煤的未来,张宝才透露,“和煤化工相比,煤电联营会更好,毕竟是上下游关系。”目前,兖煤本部已经有5座小型环保节能型电厂,榆林能化公司也建有配套电厂,前三季度共发电9.43亿千瓦时。此外,兖煤还参股了华电邹县发电有限公司30%股权。

据悉,兖煤加拿大钾矿项目日前亦通过专家审查,一座年产200万吨钾肥的钾矿已纳入发展框架。