下半年经济稳步增长宏观政策将推定向宽松

2013年08月02日 08:46
来源：中国金融网

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中共中央政治局本周二（7月30日）召开会议，分析当前经济形势。会议基调仍是强调稳增长与调结构的平衡。会议认为，上半年主要经济指标处于年度预期目标的合理区间。

会议提出，当前要“坚持统筹稳增长、调结构、促改革，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底，努力实现三者有机统一”.市场多有观点认为，宏观政策要稳的提法意味着，除非经济增速大跌，否则政策当局不会推出较大的经济刺激计划。

对下半年的政策取向，会议延续一季度后政治局会议“稳中求进、坚持以提高经济发展质量和效益为中心”的提法，并强调“坚持宏观经济政策连续性、稳定性，提高针对性、协调性”.

下半年中国宏观经济政策会有何新变化？

中金公司首席经济学家彭文生认为，下半年宏观政策总体上将延续年初确定的“宽财政、稳货币”思路，同时也会体现一定程度的“定向宽松”.

他认为，下半年货币政策将维持中性，降准降息以至全面放松的可能性较小。虽然财政收入上半年不及预期，完成全年预算压力较大，但下半年“宽财政”思路将得到坚持：自8月1日起暂免征收部分小微企业增值税和营业税，明确表明财政政策将坚持宽松方向；通过盘活财政存量，今年影响总需求的、实际有效的财政赤字可能超过年度预算的1.2万亿元，这可体现财政工具的逆周期操作。

相较一季度后的政治局会议，此次会议加入“根据经济形势变化，适时适度进行预调和微调，稳中有为”的新说法。彭文生认为，从近期出台的一系列政策看，下半年经济工作中“稳增长”的地位会有提升。在控金融风险和促结构转型的同时，政府可能陆续启动一些符合调结构方向的大型投资项目，以支撑经济增速。

目前中央政府已出台对光伏、保障房、信息产业和铁路建设等的支持方案，彭文生预计政府还有其他政策预案，但未必集中推出，进一步推行稳增长政策的步伐和力度将视具体经济形势而定。

他分析称，政府全方位推动经济改革的方向没有动摇。最新政策动向显示决策层希望维持一定速度的短期增长，为推进长期改革提供时间和空间，而不是减小调结构的力度。短期或下半年的改革将在着眼控风险的同时，集中于扩大结构性减税、增加一般性转移支付、推动利率和汇率市场化等。此外，房产税试点料将扩大。

总体而言，彭文生认为，近期宏观政策微调有利于控制经济增长的下行空间，短期内经济硬着陆风险降低。但未来几个季度增长能否明显反弹、反弹力度有多大，仍待观察。既要观察宏观总量政策的放松力度，也要看“定向宽松”引导资金支持实体经济的执行效率。