新能源汽车新政有望刺激上游产业链需求

2013年09月24日 09:15
来源：中国证券报作者：李香才

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新一轮新能源汽车补贴政策的出台利好新能源汽车市场，伴随着补贴落实，新能源汽车的销售有望大幅放量。作为新能源汽车产业链上游，锂矿资源、稀土资源、汝铁硼材料等需求也将得到极大提振，相关上市公司将直接受益。

刺激碳酸锂需求

锂电池占碳酸锂下游消费用量约30%份额，是近几年锂下游需求中增长速度最快的子行业。碳酸锂主要用于数码产品、工业和储能、电动汽车等领域，由于比能量高，目前锂电池已经成为电动车用动力电池的主流，未来碳酸锂需求增长最大的领域有可能出现在电动汽车领域。A股市场从事锂产品相关业务的公司主要有天齐锂业、赣锋锂业等。

目前全球碳酸锂的需求量在14万吨左右，根据Talison Lithium对全球碳酸锂需求量的预测，预计在全球消费电子、新能源汽车需求增长的带动下，全球碳酸锂的需求量将保持年均15%-20%的复合增速，到2016年将达30万吨以上，而新能源汽车对碳酸锂的消费占比也将从2012年的9.7%提升至2017年的37.8%。

从近两年情况来看，全球锂行业重心正在从日本逐步向韩国以及我国转移。但是，由于产能饱和、市场低迷，新政影响短期内或难以显现。今年6月以来，国内工业级碳酸锂价格持续走低。生意社数据显示，上周（9月16日至22日）国内工业级碳酸锂行情报价持稳，整周国内企业出厂报价一直保持在40500元/吨左右，价格同比下降7.25%。

生意社分析师缪琦敏认为，碳酸锂行业的产能已经饱和，对新能源汽车新政并不敏感，再加上国内外较多矿产即将或已经上马，碳酸锂订单又多以长单为主，故国内工业级碳酸锂市场的实际情况反应平淡。

缪琦敏预计，本周碳酸锂行情或仍能持稳，“十一”假期之后部分厂家或会下调价格。

钕铁硼需求将放量

钕铁硼中含有大量的稀土元素钕，其高能量密度等优点使设备小型化、轻量化成为可能。一般来说，一辆混合动力汽车对于钕铁硼永磁材料需求量约为2.5千克，纯电动汽车约为5千克。有预测称，如果全球新能源汽车渗透率达到10%，每年可产生1.2万吨至4万吨高端钕铁硼需求。目前A股相关上市公司有中科三环、宁波韵升等。

发达国家高度重视高品质稀土永磁材料研发，高磁能级钕铁硼稀土永磁产业发展水平较高。而国内高端稀土永磁制备技术发展相对滞后。目前我国永磁材料占全球80%以上，但高品质特种稀土永磁材料只占稀土总产量的10%，产品基本面向国内市场，出口占国际市场份额不到20%。

类似于碳酸锂产业现状，钕铁硼行业总体产能同样过剩。根据机构近期调研，目前仅规模较大的几家企业开工率能达到70%以上，大部分企业开工率不到50%。分析人士指出，虽然钕铁硼行业目前处于调整期，但长期来看发展前景依然看好，新能源汽车补贴新政的实施有望带动销量，从而带动钕铁硼需求增长。