扶持中小微企业 齐鲁股交中心破融资难问题

审核：严把质量关

“这个市场对于投资者的吸引力，是要有好企业进来。”李雪说，因为这个市场受股东不能超过200人限制，要想让交投活跃是不现实的，只有好企业挂牌进来，投资者觉得它会有较大的增值空间和实实在在的投资价值，甚至有些几年后可能会在沪深市场上市，才会增加对这个市场的关注。

为此，齐鲁股交中心制定了符合区域经济发展需要的企业挂牌条件和程序。在严格遵循挂牌条件的同时，高度重视挂牌企业质量。

“企业必须符合国家的产业政策，新的募投项目必须是国家鼓励类的，对不符合国家产业政策，低附加值和技术、产能落后的企业，即使达到挂牌财务指标，我们也不予挂牌。”李雪说，去年，天健纸业来申请挂牌的时候，公司的募投项目是3万吨的瓦楞纸，这个项目根本不符合产业政策，遭到了专家审核委员会的否决。后来，这家企业将募投重新调整为符合国家产业政策要求的文化纸项目，二次上会最终通过了审核。

而对于那些行业前景好，规范程度高，具有核心竞争力的企业，则适度降低挂牌门槛。

在齐鲁股交中心设置的7个步骤审核程序中，特别值得一提的是“实地考察”环节。这一环节由齐鲁股交中心挂牌业务部负责对当地金融办推荐的拟挂牌企业进行实地考察，并写出书面考察报告递交企业挂牌启动评议小组，由评议小组采取投票方式决定是否启动企业挂牌程序。

“实地考察的时候，我们在注重考察企业的生产经营情况的同时，也特别注重对企业领导人的考察，企业领导人的人品、干事创业的能力都是我们的重要考察内容。如果一家企业所处的行业前景非常好，但领导人的人品或者能力不行，那么这家企业就有可能无法通过挂牌评议。”齐鲁股交中心挂牌业务部长姜波告诉记者。

2011年度第二批企业挂牌工作中，齐鲁股交中心在当地金融办推荐的30多家后备资源企业中，经过初选、初审，选择了10家企业报专家审核委员会审核，8家企业有条件通过审核，另外2家企业一家因产权不清、一家因不符合节能减排要求未通过审核，淘汰率20%。

监管：各级行政力量联动

“建这一类的市场，需要政府建、政府管、政府兜底，这个市场完全市场化是不可能的，要不然就乱了。”李雪认为，从监管的角度来讲，股权交易市场应该是区域性的，如果跨区域经营运作，那便无法运用属地政府的力量来为企业服务，也达不到切实的监管效果。

其实，李雪的观点是从实践中总结而来。齐鲁股权托管交易中心在认真研究和探索的基础上，逐步建立起了纵横结合的综合监管体系。

纵向，是由山东省金融办总体牵头，协调防范和化解挂牌企业重大风险问题，属地政府有关部门对挂牌企业进行直接监管，齐鲁股交中心按照相关规则实施一线监管。

横向，一是属地政府对其区域内企业挂牌出具推荐意见，并对挂牌企业负有直接监管责任。二是齐鲁股交中心通过与挂牌公司属地政府主管部门签署《联合监管协议》，开展监管合作。三是淄博市建立了由市政府分管市长牵头，法院、检察院、公安、工商、税务、审计等部门组成的市场监管联席会议制度，对市场重大事项和严重违规事件进行协调解决和处置。

“一个地市，第一家企业来挂牌，我们就和当地金融办签《联合监管协议》。为什么要和当地政府签协议呢?就是因为必须要运用各方的力量，才能保证这个市场平稳、高效地运行。”李雪说。

据悉，齐鲁股交中心已经与地方政府联合成立了枣庄、德州、威海管理中心，以及聊城临清市等多个齐鲁股权挂牌工作办公室。这些分支机构在负责齐鲁股交中心市场推广工作的同时，也担负着对当地挂牌企业的监管责任。

转自2012年6月2日 证券时报