激活民间投资：先为小微企业解压

　　中国经济时报：解决小微企业融资难题，国际上有没有可资借鉴的经验?

马小芳：以美国中小企业融资渠道为例，美国中小企业的融资，企业主自身的储蓄占45%左右，亲友融资约为13%，商业银行、金融投资公司以及由美国中小企业管理局主导的中小企业投资公司和风险投资公司的信贷资金约占29%，由中小企业管理局提供的直接贷款约占1%，证券融资仅占4%左右。

与大企业相比，小企业融资成本高是全球性的。美国小企业的融资成本约比大企业高3—6个百分点。但从融资结构来看，美国小企业的渠道有更多的选择。

中国经济时报：解决小微企业融资难的问题，实际上涵盖在中国金融体制改革总目标的题意之下。解决小微企业融资难的过程，其实也是构建一个具有高度市场化、法制化、竞争性和开放性，规模大和效率高的金融体系的过程。解决了这个问题，中国也必将实现从金融大国到金融强国的转身。

马小芳：的确如此。金融体系的改革是一项系统工程，牵扯到方方面面。

譬如利率市场化问题。利率市场化的改革在中国的进程历经坎坷：1996年放开了同业拆借市场利率。2004年之前，分几步放开国内外币存贷款利率;贷款上浮范围扩大到基准利率的1.7倍。2004年，贷款上浮取消封顶，下浮的幅度为基准利率的0.9倍。同时，允许银行的存款利率下浮，下不设底，但不可上浮。企业可以选择发行票据和企业债来进行融资，利率由市场决定。2012年，进一步扩大利率浮动区间。存款利率浮动区间上限为1.1倍;贷款利率浮动区间下限为0.8倍。

利率市场化的推荐问什么步履缓慢?有认识不到位的因素，也有金融风险的顾虑。从收益上看，推荐利率市场化改革，能有效促进银行与实体经济之间利益调整，使储户及中小企业受益;能整体提高银行业效率，增强国际竞争力;能有利于发现市场基准利率，推荐金融衍生产品开发。而从风险上看，利率市场化增加了银行业息差收入下降;银行间竞争加剧，中小银行压力加大;监管相对困难等系统性风险。

再譬如银行业准入问题。我国银行业存在管制过严、对民间资金限制过多、政策与执行不相一致等现实问题。通过金融改革，侧重业务监管，淡化准入监管，建立完善的风险控制机制与市场退出机制，制定公开、透明的机构审批标准和程序，公示市场准入监管程序，民资国资一视同仁，提高审批效率。

只有金融行业整体系统改革能够有效推进，才能改变整体金融环境，而小微企业融资难、融资贵的问题才能有效缓解，要从根本上解决，不是短时间可以完成的事情。