新版招股书折射监管新风向 业绩提前曝光

原标题：新版招股书折射监管新风向

在全面改革的背景下，首批亮相的招股书已刻上新规烙印。

上证报记者查询首批IPO公司的招股材料发现，对于审计截止日后当期业绩及下一期业绩的预告，是信披方面的最大变化之一，折射出淡化盈利判断、强化信息披露的监管风向。

同时，作为新股改革的重要配套措施，老股转让模式备受热议，首批IPO公司的做法无疑颇具参考意义。据上证报记者梳理，在公开发售环节，控股股东减持被普遍采纳，PE股东、高管亦有份参与。较鲜见的是，有公司采用“顺位转让”方式最大限度地保障大股东的控股地位。

而限售股解禁洪峰，向来是A股市场谈之色变的话题。上证报记者查阅第一批IPO公司的招股意向书发现，相关重要股东对于股份解禁后的持股意向、减持数量及减持价格等细节均进行了详细披露，给投资者提前吃下一颗“定心丸”。

财务信息

“刷新”更及时

⊙记者 黄世瑾 ○编辑 吴正懿

在全面改革的背景下，首批亮相的招股书已刻上新规烙印。

上证报记者查询首批IPO公司的招股材料发现，对于审计截止日后当期业绩及下一期业绩的预告，是信披方面的最大变化之一，折射出淡化盈利判断、强化信息披露的监管风向。

期后业绩信息披露细化

此前，新股上市后业绩变脸一直备受诟病。由于IPO通过发审会后至获得发行核准前，以及在发行过程中，业绩发生了重大变化，已有隆基股份、珈伟股份等公司及中介机构曾遭监管部门处罚。

根据最新的披露要求，招股意向书应对审计期后公司财务数据变化，及公司即将面临的不确定市场环境等情况，做出补充信息披露。如有明显迹象显示公司所处行业景气指数已接近或处于顶峰，或已出现下滑趋势，应就该情况及可能对未来经营业绩产生的不利影响作重大事项提示。

记者注意到，近期陆续披露招股材料的公司，均较全面地披露了主要财务信息及经营状况信息。其中，全通教育按业务部门和销售地区详细分析了公司2013年1至9月营业收入情况，及不同区域收入增长速度不同的成因，以及主营业务毛利及毛利率的变动情况、现金流量状况和非经常性损益。

又如，新宝股份根据自身情况，结合季节性因素对业绩变动做了详细说明。2013年1至11月，公司营业收入为45.8亿元（未经审计），同比增长2%。

再如，我武生物表示，公司产品主要用于治疗呼吸道过敏性疾病，销售具有一定的季节性。公司去年一季度实现营收4305.41万元，二季度实现4459.49万元。财务报告审计截止日后，公司在三季度实现营收5881.99万元，环比增长31.89%，与季节性特征相符。