钢铁遭遇两融空方狙击 资源股行情依然受制

资源股行情依然受制

市场横盘整理多日后，成长股先接棒热点烘暖市场情绪，昨日以有色、煤炭为代表的滞涨周期股出现跟涨，使得市场情绪进一步乐观。尽管资源股普涨，但不可忽视的是，当前钢铁行业依然遭受着产能过剩、业绩不良的不利状况，国内有色金属的消费能力正处于一个稳步回落的阶段。未来在经济转型升级的大背景下，这些资源类个股面临的高增长时代可能一去不复返，行情将依然受到抑制。

以钢铁行业为例，基本面上，钢铁企业业绩有所好转，但鉴于基数较低、行业庞大，数据好转意义不大。中钢协报告显示，今年钢铁行业利润超去年10倍以上的几率较大，预估2014年钢铁行业利润将达到210亿元左右，为去年15.8亿元的12倍左右。不过，中国冶金科工集团有限公司副总经理徐向春认为，这与去年的利润基数过低有很大关系，钢铁企业并没有实质性的改变。“中国钢铁的需求接近饱和，产能过剩比较严重，行业将面临洗牌。”徐向春表示，钢铁业走向回暖至少需要五年以上时间。

政策面上，根据国务院提出的《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，2017年之前全国共计划压缩8000万吨产能，其中河北省将压缩6000万吨。河北省化解钢铁过剩产能、治理污染上周末在唐山打响。瑞银证券认为，政策执行显示出政府治理环保和过剩产能的决心，预计产能压缩后行业盈利和估值有望提升。

同样，稀土行业正在经受整顿，但鉴于稀土收储预期，多空双方存在分歧。齐鲁证券认为，国内有色金属的需求高增长时代一去不复返，未来行业在经历多次淘汰产能和整治之后，各环节的利润将重新分配;国家收储将有利于稀土价格的稳定。建议关注受益于风电和核电发展的高性能永磁材料和核级海绵锆。

对于钢铁行业，兴业证券(9.75,-0.060,-0.61%)认为，从行业层面看，钢铁行业面临的两个核心问题是上游铁矿石挤压和产能过剩在逐步改善。建议关注行业内质地较好、历史分红率较高且均没有自有矿的公司，重点推荐宝钢股份，大冶特钢(6.13,-0.060,-0.97%);并看好油气行业发展带来的相关管道公司的投资机会，重点推荐玉龙股份(13.01,-0.010,-0.08%)。