国资忙改革 民企爱“跨界”化工上市公司并购转型潮涌

民营企业爱“跨界”

拥有灵活市场决策机制的民营化工企业，在行业整体低迷的环境下，转型仍是企业必须迈过去的“一道坎”，并购整合尤其是并购热门新兴行业资产成为一大看点，实施跨界收购的企业主体绝大多数是民营企业。

券商分析师表示，民营企业中，众多化工企业选择跨界并购切入朝阳行业，从而在短期内提升业绩和估值。部分主业难以好转的企业往往选择卖壳变更主业。

根据公告，新开源拟通过定增方式购买呵尔医疗100%股权、三济生物100%股权和晶能生物100%股权。若此次收购成功，原本主要经营PVP与PVM/MA化工聚合物的新开源将进入肿瘤早期诊断、分子诊断、基因测序等体外诊断服务领域，实现多元化发展格局。公司表示，本次并购完成后，三个标的公司将由上市公司统一管理，通过对战略、业务、市场等进行重新梳理，有效打通上市公司与标的公司之间以及各标的公司之间的产业链条，实现一加三大于四的规模效应。

主营聚氨酯的联创节能则拟以13.22亿元收购上海新合100%股权，变身化工新材料与互联网营销公司。收购预案公布后，联创节能股票价格连续8个涨停。公司表示，本次交易完成后，将从单一建筑聚氨酯原料供应商转变为化学原料和化学制品制造业与互联网相关服务业并行的双主业格局。

能源化工领域的内蒙君正在金融领域多有布局。通过在上海联合产权交易所竞价交易，内蒙君正及旗下君正化工以46亿元获得华泰保险15.2951%股份，并成为华泰保险第二大股东。内蒙君正先后入股国都证券、天弘基金、乌海银行，布局券商、银行和基金三大细分领域，此次又进一步涉足保险业。此前入股天弘基金亦为公司带来了不菲的投资收益。仅2014年上半年，内蒙君正投资收益较2013年同期增加9401.8万元，增幅超过100倍。

业内人士表示，外延式并购成为企业业绩增长的重要推动力。截至目前，有46家企业一季度净利超过去年全年，约1/4企业高增长主要来源于并购，其中不少是化工行业公司。随着收购资产的相继并表，相关公司的业绩有望得到改善。

部分业务前景不明的公司则直接选择卖壳。江苏上市公司九九久拟定增发行9亿股收购陕西必康100%股权，陕西必康由此实现借壳上市。上市公司在保留现有精细化工和新能源、新材料业务的同时，置入盈利能力较强，发展前景广阔的医药类资产。陕西必康是国内目前制药行业拥有全剂型、品种数量最多的制药企业之一。

有私募人士对中国证券报记者表示，在民营化工企业中，可以关注主业增长乏力、市值中等且短期内有提升业绩和估值需求的公司，这些公司一般有较强的动力进行并购或重组。在地域上，可以更多关注江浙地区相关上市公司。这些地区化工上市公司众多，且一直是并购重组等资本运作的高发地区。清科研究中心人士持类似观点。该人士表示，2015年化学原料及加工行业将成为并购重组潮的一匹黑马，北上广及江浙地区是并购重组市场的热门地区。