互联网补贴式理财陷价格混战 赔本赚吆喝

赔本赚吆喝为哪般

究竟是谁在为以上补贴买单?实际上要基金公司真正用“土豪散钱”的方式来几乎是没有可能性的。北京商报记者进行粗略估算，假设一只互联网货基的募集规模为10亿元，按照市场货基0.33%的管理费、0.1%的托管费和0.25%的销售费用来计算，这只产品一年将能为基金公司带来680万元的收入，如果基金经理只能将该货基的收益做到5%，而承诺的收益为10%的话，那么该基金公司一年要为该产品垫付的资金将达5000万元。即便刨除基金经理薪资等成本，这家基金公司也要因该产品亏损近4300万元。对此，以上深圳基金公司人员称，“而在目前行情较弱、基金公司盈利能力大幅下降的情况下，为一只基金垫付5000万元几乎是没有可能的事情，即便是垫付一个月(约416万元)，对一些小型基金公司来说也尤其困难”。数据显示，2012年身为公募基金老大的华夏基金营业收入24.97亿元，实现净利润近6.03亿元，更有多家小型基金公司业绩出现亏损。

当然，在互联网理财的销售中也出现过基金公司类似“补贴”的例子，不过此补贴非彼“补贴”，这种补贴更像是一种投资手段，显得要高明许多。在“双11”期间，易方达基金旗下聚盈A在淘宝网首次发行，在这次发行中易方达用2亿元自行认购聚盈B份额来补充A份额的收益。

除了基金公司，高收益互联网货基补贴的推手就只剩互联网了。对此，王群航透露，基金公司确实不太可能进行补贴，最多是自购同一只基金把自己的收益也让给投资者，因此补贴的背后大多都是互联网的行为。互联网使用的大多是所谓的广告费用，并且一般都会设有规模上限，因为如果不设规模上限，一旦引起基民抢购导致规模暴增，互联网公司也垫付不了那么多资金。对此，以上深圳基金公司人员透露，“货基的管理费极低，也就是说只有该基金的规模较大，基金公司才能盈利，据我所知，目前触网的基金公司，除了天弘基金，其他的均未挣到钱”。

从目前一些参与补贴的互联网公司的现金流看来，他们完全有能力来支持这种活动，不过从单只产品来说，无论是谁在垫付都将是赔本赚吆喝。就以网易添金计划为例，据了解，该产品的规模上限为5亿元，其中5%的收益将由网易补贴，补贴期限为三个月，这也就意味着这三个月期间网易将为以上产品垫付的资金为625万元。此外，百度“百发”目前所宣传的收益为8.8%，假设该产品所链接的嘉实1月理财债基收益为6%，规模为20亿元，那么百度将为该产品垫付的收益为2.8%，根据“百发”一个月的垫付期限，百度将为“百发”产品垫付的资金为466.6万元。据北京商报记者查阅，截至2013年9月30日，百度持有的现金、现金等价物和短期投资已经达到433亿元。

如王群航所说，这种补贴确实是有规模前提的。北京商报记者了解到，网易添金所限制的规模为5亿元，而数米基金网推出的“数米胜百八”活动规则是每人限购1万元，东方财富“抢钱节”的活动则限制每户累计购买不得超过3万元。

给基金公司销售货基，但是将该货基补贴成高收益的却是互联网机构，互联网这种为别人做嫁衣的行为究竟是为哪般?一家目前正在出售互联网货基人士对北京商报记者透露，他们就是“先圈客户再圈钱的表现”，前期他们并没有想要盈利，只是想获得第一手的潜在客户资料，之后再用一系列产品将这些客户给黏住。该人士介绍，在大多购买互联网货基的过程中，身份证号码、邮箱、手机等信息互联网公司均可以获取，这就等于是获得了第一手的客户，随后一些策略报告、营销手册均可以有目的地进行派送。以上深圳基金公司人士则指出，通过补贴高收益率的营销方式可以扩大互联网流量，短时间内也可以把流量转化为新增客户，这扩大了品牌效应，积累了他们的先发优势，这才是真正目的。

基金公司之所以也愿意参与，实际他的算盘却不仅仅在于此，更在于冲破银行的垄断渠道。“目前银行的尾随佣金有的已经达到了七成，有的小型基金公司几乎一半的盈利都贡献给银行了;而基金公司直销虽然成本相对较低，但是公司自有客户资源有限，这时互联网则成为了基金公司争相看中的销售蓝海，一是因为互联网有着大量的客户和流量，其次是互联网也能与客户进行面对面的客户体验交流，把互联网销售渠道打开，将会为提高基金公司盈利做出重大的贡献。”数据显示，今年上半年的基金公司尾随佣金共计23.97亿元，占管理费的17.28%，同比增加了近14个百分点。