刚性兑付也有风险 揭开信托营销忽悠面纱

忽悠二：

各种信息虚假

除信托宣传材料信息虚假外，信托产品重要信息也存在虚假的情况，投资者对于有些重点信息需要反复核查，比如宣传是央企担保，则可以考察该企业是否属央企。

证券时报记者前期就了解到一款信托计划，2年期，年收益9%～10%，并号称央企担保，政府回购。该款产品计划募集人民币3.6亿元，由某对外建设有限公司等三家公司，为该信托计划提供不可撤销的连带责任保证担保。而推介材料显示，某对外建设有限公司为央企，始创于1992年1月21日，是国务院批准的国家建设部原直属企业，1992年由李鹏总理亲自为公司题名。不过，从国务院国有资产监督管理委员会网站所公布的115家央企名单里，并未发现该对外建设有限公司的名字。

不过，该信托产品说明书中未显示出某对外建设有限公司是一家央企，央企担保的宣传只出现在部分推介材料里。但这并非单例，上海一位第三方人士表示，曾有一款产品想借助他们发行，但发现他们在推介材料中提及央企担保，但实际上并非央企担保，因此拒绝他们代销的要求。

近两年，造假出事的信托产品中并不少见。2011年吉林信托承接金融掮客项目被骗1.5亿就是一个造假的例子，其中很多核心资料都是假的。同样出现延期兑付的“国投信托·山西泰莱能源贷款信托计划”，融资主体泰莱能源是一家“三无”企业，连续三年纳税、营收均为零，没见有实体经营例子。

点评：投资者选择项目时，首先要对所有当事方进行认真审查，选择大型或者背景强大的信托公司发行、由实力较强的机构进行担保的产品;对于产品具体细节信息披露不全的信托产品要保持谨慎。

忽悠三：

信托其实是壳

虽然目前信托产品“刚性兑付”的金字招牌有些褪色，但是相比起其他金融产品，其信誉水平仍然更高。但是，目前有一些有限合伙产品或基金子公司找信托公司做“壳”，包装成一款信托产品利于发行。

上海一家基金公司子公司就借道信托发行了一款“某子公司—湖南信托志高集团专项资产管理计划”。从第三方给予的产品介绍，注明发行机构为该基金公司子公司而非湖南信托，更像是由这家基金子公司主导。

整体上看，这是一款房地产信托产品，期限2年，收益率10.8%～11.2%，具有一定竞争力。但相比其他的单纯房地产信托产品，就多了一层基金子公司的关系。从不少第三方宣传来看，都大肆宣传其为信托公司产品，由银监会监管、刚性兑付保证等。