全国中小企业股份转让系统具备三大吸引力

探索构建多元融资平台

“从我们调研掌握的情况看，中小企业的融资需求是多元化、个性化的，因此，我们的融资工具也应是多样性并契合个性特点，给公司若干选择，提供个性化服务。”全国股份转让系统公司有关负责人表示。

全国股份转让系统挂牌公司可以通过发行普通股、优先股、公司债券等金融工具直接融资，也可以通过全国股份转让系统与其他金融机构搭建的服务平台间接融资。全国股份转让系统支持企业在挂牌前、挂牌时和挂牌后施行融资。

就目前而言，全国股份转让系统挂牌公司主要通过股票发行融资。特点有以下三方面：一是程序简化、融资快速、事后备案；股票发行没有财务条件，挂牌公司可以自主掌握发行的全部流程，只需在发行验资完成后，向全国股份转让系统提交备案材料，不会因为事前审批而拖延发行进度。二是公司自治、按需融资、不强制限售；全国股份转让系统对股票发行的新增股份不强制限售，对每次发行间隔也不作强制规定，公司可以实现按需融资。三是定价方式多元化；挂牌公司可以通过路演等方式推介、通过询价等方式确定发行对象和发行价格，也可以与特定发行对象协商谈判确定发行价格。四是认购形式多样化；发行对象除可以用现金认购外，还可以用其他非现金资产认购。

全国股份转让系统尊重挂牌公司的自治，对股票发行的新增股份不强制要求限售，由挂牌公司自主决策。对股票发行时间间隔也没有要求，挂牌公司可以根据公司的融资需要安排股票发行，充分体现了股票发行的灵活性。

相关统计显示，目前已有7家挂牌公司发行了中小企业私募债，分别是联飞翔、鸿仪四方、九恒星、中海阳、德鑫物联、金豪制药、中航新材，融资金额总计2.35亿元。

“处于高速成长期的中小企业，融资需求必然是多样化的，单纯的股权融资很难满足企业需求，且成本较高。因此，我们正在考虑构建多种融资工具和外源性平台，引入更多优质资源服务企业。”全国股份转让系统公司有关负责人表示。

牵手银行形成金融合力

去年12月20日，全国中小企业股份转让系统与工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、光大银行、兴业银行签署协议，建立战略合作伙伴关系。全国股份转让系统公司与七家商业银行将在政策法规允许的框架内开展全方位、多层次、宽领域的金融业务合作，实现资源共享和优势互补。

根据协议，七家商业银行将全力支持全国股份转让系统挂牌公司发展；在符合法律法规、监管政策、银行风险控制要求的前提下，为挂牌公司和拟挂牌公司提供优质、高效的金融服务和资金支持；满足全国股份转让系统挂牌公司的个性化需求。

一是七家商业银行为挂牌公司和拟挂牌公司提供定向授信额度；根据内部管理要求，为挂牌公司办理各项传统融资业务和创新性融资业务。其中，创新性融资业务包括股权质押贷款、知识产权质押贷款、应收账款质押贷款、订单融资等。

二是七家商业银行在法律、法规、政策许可及有关规定允许的范围内，积极推介其高净值客户、股权投资合作机构以及其他客户投资挂牌证券，主动开发设计投资于挂牌证券的专项产品，推动客户参与挂牌公司股票、公司债、可转债、私募债等产品的发行认购。全国股份转让系统积极参与商业银行组织的面向其高净值客户、合作投资机构以及资产管理机构的推介活动，提供必要的专业支持和业务宣讲培训等服务。

三是七家商业银行利用自身网点、客户资源优势，积极推动符合条件的企业客户到全国股份转让系统挂牌。全国股份转让系统与七家商业银行在资产管理、并购重组、现金管理、票据业务、担保业务等除银行信贷业务外的其他领域开展前瞻性研究，开发设计并推广以挂牌证券为基础的金融创新产品和服务等。

全国股份转让系统公司有关负责人表示：“全国股份转让系统与商业银行将通过紧密合作，有效打通直接融资与间接融资渠道，形成支持中小微企业创新、创业、发展的金融合力。”