退市难在保"壳" 改革迎来机遇应转变思想认识

应转变思想认识

业内人士表示，目前很多人不理解主动退市，认为退市的上市公司就一定是“烂公司”，因此有必要转变对上市公司退市的看法与思路。申银万国证券研究所首席市场分析师、市场研究总监桂浩明表示，很多企业找到了规避退市的方法，如资产重组，有的公司重组一次不行就长期停牌。对于这种做法，在制度上没有相应的规定，因此根本问题是应建立具有明确可操作性的法律、法规。

桂浩明指出，一些公司上市后，主营业务发生亏损或出现其他问题，就去卖“壳”资源，这实际上是钻了“壳”资源相对稀缺的空子，把上市资格当成一种资产买卖，这实际上有悖于公平原则。对于这种情况，应该研究是否支持其资产重组。去年12月，证监会新闻发言人邓舸表示，下一步证监会将推动存在退市可能或需要的公司在法律、规则框架内主动退市。

A股市场鲜有自主退市的案例，而在境外市场，自主退市是市场化行为，很多上市公司为了退市甚至愿意支付较高的溢价。

对于推动上市公司主动退市过程中存在的困难。仇彦英表示，主动退市最大的问题是，一些公司控股比例较高，市值高低对它的影响较小，即便价值被严重低估，也不会有投资者对它进行收购，因此要推动主动退市就需要对市值考核，否则资源配置的效果无法显现。