提高非财报信息质量 保障中小投资者知情权

原标题：提高非财报信息质量 保障中小投资者知情权

安徽证监局

证监会主席肖钢在《人民日报》上发表的署名文章指出，保护中小投资者就是保护资本市场。近日，国务院办公厅发布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，《意见》要求有关主体应当真实、准确、完整、及时的披露对投资决策有重大影响的信息，披露内容做到简明易懂，充分揭示风险。信息披露是投资者了解上市公司的主要渠道，因此，保障中小投资者知情权是保护中小投资者权益的重要抓手。

据统计，我国只有2%的中小投资者能够真正读懂财务报表，因此，非财报信息是其投资分析的重要依据。基于此，本文通过对安徽辖区7家创业板公司与投资者沟通交流情况的整理和汇总，分析非财报信息披露中存在的问题，并对如何加强非财报信息披露、保障中小投资者合法权益进行了深入梳理与分析。

一、投资者沟通交流情况总体分析。

近三年来，安徽辖区7家创业板公司通过互动易平台、机构投资者调研来访和年报分析说明会等各种渠道，积极开展投资者沟通交流活动。广大投资者通过上述途径累计向7家公司提问4631条，平均每家公司662条，公司答复4514条，答复率97.47%。

（一）互动易平台作用日益突出。近三年来，投资者通过互动易平台提问563条、744条、1277条，平均年增长率为50.6%，累计提问2584条，占比55.8%。互动易平台在保护中小投资者知情权、提高信息透明度方面发挥着越来越重要的作用。

（二）投资者提问性质越来越倾向于未来判断。在近三年投资者互动问题中，咨询类问题占比为83.07%，其中，与公司财务信息相关的问题占比仅为11.04%，而生产经营类问题所占比重最高，达到49.85%。可见，投资者已不再满足于企业的财务历史信息，而更加需要事关企业未来的基础性信息，并以此做出对企业未来发展走向的投资判断。

（三）投资者提问内容也逐渐走向成熟。投资者也已经走出“就股价问询股价”的阶段，对影响股价的重大敏感信息，比如重大投资、重大合同、利润分配等方面的提问逐渐减少，而是更多的集中在公司的生产经营、业绩指标、研发和宏观环境等方面，以期通过对公司财务信息和非财报信息的综合分析，得出更加正确的投资决策。