2013年A股回眸 十大焦点事件“你懂的”

创业板神话

神话破灭步入分化

尽管今年以来A股市场表现疲弱，但是创业板指却独领风骚，屡创新高。

自今年以来截至10月10日创出的1423.97点新高，期间创业板指累计涨幅已高达93.06%。虽然此后，创业板在无数的质疑声中，出现一定程度的回调，但今年以来截至昨日，创业板指依然累计涨幅达75.62%。

从创业板市场的走势来看，创业板神话的开始时间也与大盘启动时间相同，自2012年12月4日的585.44点开始，随着个股“芝麻开花节节高”，创业板指走出了一波气势如虹的牛市。直至今年12月2日，创业板指当日暴跌112.9点，跌幅达8.26%，创历史最大跌幅。

创业板暴跌预示着创业板神话彻底破灭，暴跌之后创业板将走向何方？业内人士表示，经过暴跌后，创业板市场人气遭受巨大打击，短期内将很难恢复。此外，由于此次新股发行改革一些措施直指创业板市场顽疾，短期内创业板市场挤泡沫行情或将持续。

根据证监会安排，明年1月底将有约50家企业完成上市。据资料显示，目前已过会未上市的公司有83家，其中有43家拟在创业板上市，占比超过50%。对此，南方基金分析师认为，从年初到现在，创业板累积了大量的泡沫，而IPO正式重启是创业板泡沫破裂的触发因素。因此，创业板的大跌符合预期，是市场情绪的一次集中释放，预计未来几个月仍将继续走弱。“创业板全面牛市已经结束。”德邦证券分析师也表示，短期来看，在资金不计成本逃离的过程中，创业板恐慌杀跌的情绪还在继续扩散中，投资者暂时不宜急于抄底。此后，创业板将步入分化，今年以来整体大涨的牛市格局不会再有。

国资国企改革

两角度挖掘投资机会

经历了上世纪80年代的“政企分开与两权分离”、90年代的“现代企业制度与抓大放小”，新世纪的“股份制改革”，我国的国企和央企没有放慢对改革的追求。

今年以来，随着十八届三中全会《决定》的出台，有关国资国企改革的话题也再次热了起来。12月17日，上海版国资国企改革方案出炉，《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》(简称《意见》)对外发布，提出20条改革举措，上海从“管国企”变为“管国资”。

12月19日，国务院国资委官员亮相国新办发布会，答疑未来国资国企改革路线图。尽管最终的改革文件尚在完善，但从已经披露的信息来看，不仅发展混合所有制想象空间极大，国资委角色变化也渐趋明朗。

对于连番释放的国资国企改革信号，申银万国认为，对于资本市场而言，新一轮的国资国企改革作用绝不亚于2005年的股权分置改革，堪称“二次股改”。

华泰证券建议，从“资产证券化的角度及股权激励改善公司治理的角度”两方面来寻找上海国企改革投资机会：前者因避免同业竞争和整合产业链业务的缘故，后续推进集团资产注入的概率较大；后者从国企分类监管的角度来讲，竞争性企业有望先行先试点股权激励等有望改善公司经营的手段，竞争性国企将是改善空间最大的。

与此同时，业内人士认为，国资的流动融通、布局调整以及海外拓展等将为资本市场提供足够多的投资机会。