利好政策密集出台 三条主线光伏或亮灯

三条主线寻找投资机会

首先，分布式光伏明年将获重点倾斜。华泰证券表示，《关于分布式光伏发电项目管理暂行办法的通知》的如期出台，吹响了2014年分布式光伏建设大规模推广的号角。其一，电网企业按月转付国家补贴资金，按月结算余电上网电量电费，将消除分布式项目投资方对于资金拖欠问题的担忧，使项目具备稳定、可预期的现金流，收益实现风险降低；其二，供电区域内允许转售电则打破了电网售电的垄断，提高了项目自发自用比例，有利于提升分布式光伏项目的内部收益率。这两个政策亮点为电站资产的金融化和分布式光伏商业模式创新奠定了良好的基础。建议投资者关注具有资源、资金优势的标的，例如阳光电源、林洋电子、东方日升等。

其次，在电力设备领域，选择具有资金实力、集团背景、企业自身主业积累等优势的企业，建议重点关注积极调整业务结构与竞争策略、业绩兑现概率大的投资标的，如爱康科技、航天机电等。

最后，国内市场爆发，组件厂商盈利将明显提升，建议关注组件厂商中的龙头企业。据业内人士预计，2014年国内光伏组件厂商面对的市场总量为29.6GW，同比增长18.4%。2014年组件大厂的产能利用率将保持在接近100%，企业的净利率有望持续提升，建议关注龙头企业如英利绿色能源、天合光能、晶科能源、阿特斯太阳能，及A股上规模相对较大的亿晶光电、海润光伏。