A股已闻优先股"脚步声" 银行股未必能利好

原标题：银行股未必能获真正利好

A股已闻优先股“脚步声” 证监会近期将公开征求意见

11月30日，国务院《关于开展优先股试点的指导意见》，而证监会也表示，将按照国务院指导意见，制定优先股试点管理的部门规章，并于近期向社会公开征求意见，进一步完善后正式发布实施。这也意味着，市场相传已久的优先股试点即将启动。市场对该政策可能对A股产生的影响有意见分歧。有不少分析人士指出，优先股可能缓解银行等巨无霸融资对二级市场的压力，有望支撑A股。也有人指出，优先股成本较高，不一定真正对银行股形成利好。因此，建议股民还是谨慎为好。

记者从证监会网站获悉，30日国务院正式决定开展优先股试点，并发布了《关于开展优先股试点的指导意见》(下称《指导意见》)，这也使得市场传闻已久的A股优先股试点得到最高层“回复”。另外，证监会表示，近期将向社会公开征求意见。优先股试点的步伐在加快。

证监会新闻发言人邓舸表示，优先股是指依照《公司法》，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

目前开展优先股试点对资本市场而言，是一大进步。一是有利于加快发展直接融资，补充企业资本金。邓舸说，优先股属于股债连接产品，可以作为现有股票和债券之外重要的直接融资工具。作为资本，可以降低企业整体负债率;作为负债，可以增加长期资金来源，缓解资产负债期限错配问题。

同时，优先股有利于商业银行创新资本工具，满足资本监管要求。优先股以市场化方式促进上市公司合理实行现金分红，为保险资金、社保基金、企业年金等提供多元化投资工具。此外，优先股还可以支持企业兼并重组。邓舸分析指出，目前，企业收购仅能以现金支付或以公司普通股换股的方式收购其他公司，资金压力大。但优先股可根据并购双方的需求灵活设计，解决企业并购重组的实际困难，支持企业兼并重组活动。

不过，针对市场关注的优先股试点何时推出，邓舸也透露个底。证监会将按照国务院指导意见，制定优先股试点管理的部门规章，并于近期向社会公开征求意见，进一步完善后正式发布实施。并要求交易所、全国股份转让系统公司等组织机构也将制订或修订有关配套业务规则，迎接优先股试点。

优先股:是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面：1.优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并已可以先于普通股股东领取股息;2.当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。但优先股一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的经营管理。因此，优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但风险较小。