黄金国际板下半年有望登场 人民币定价新起航

引入境外投资者

在上金所会员单位和众多业内人士看来，黄金国际板的“国际”两字体现在引入境外投资者。

此前，上金所曾向会员单位下发过国际黄金交易平台方案的征求意见稿。而在最新设计方案中，上金所首先修改了“国际板和主板”的交易定位，确定了国际交易平台将成为上金所的会员。“之前，上金所曾想过要将交易平台和上金所主板隔离开来，分设两套系统。”一位会员单位负责人向《国际金融报》记者表示。但是，上金所发现，自贸区内的公司不具有发展会员的功能，最终决定把境外投资者纳入到现有系统中交易，即与境内会员在一个系统中交易，而非另外单辟一个交易系统。

虽然境外投资者的申请工作还未开展，但国际矿商、自营机构等已跃跃欲试。

许罗德表示，目前国际上包括银行、产金企业、基金等均在与上金所沟通，并对黄金国际板表现出相当大的兴趣。

兴业银行资金营运中心资深分析师蒋舒在接受《国际金融报》记者采访时表示：“上金所决定直接引入境外投资者参与，将使上金所的交易量和交易活跃度大幅上升。”

据了解，由于涉及境外投资者，上金所的交易方案和规则文件等都将采用中英文，黄金交易迈向国际化。

需求有上升空间

2013年，中国取代印度成为了全球第一大黄金消费国，仅中国内地自中国香港进口黄金就高达1160吨，较2012年翻番。

汇丰证券分析师詹姆斯-斯蒂尔(James Steel)和Howard Wen在近日发布的一份研究报告中指出，目前金价的推动力已不再是投资需求，而是来自于中国市场对珠宝、金币和金条等实物黄金的需求。

而在机构眼中，中国黄金需求仍有上升空间。

“自古以来，黄金文化根植于中华文明，得益于富裕消费者群体的增长与来自政府的支持，未来黄金市场仍具有大幅增长空间。全球黄金生态体系中心已然位于中国。”世界黄金协会远东区投资总监刘中光指出。

世界黄金协会出具报告显示，受中产阶层迅速崛起、国民实际收入不断增加、私人储蓄庞大以及城镇化快速发展等因素推动，中期内中国实物黄金需求很可能会进一步增长。

根据这份报告，未来6年，中国新增中产阶层人口将达2亿，增幅超过60%，而中产阶层人口总数将达到5亿。这些拥有更多可支配收入但面临有限投资选择的中产阶层，将会继续保持对黄金投资的需求。同时，中国巨大的私人储蓄使消费者有能力增加黄金购买。调研发现，在中国家庭银行账户共约7.5万亿美元的储蓄中，只有约3000亿美元被用于购买黄金，该比例相对较低。

上述报告预计，到2017年，中国私人领域对黄金的需求将从目前的1132吨增长到1350吨或更多，增幅达20%。

另外，世界黄金协会在中国进行的黄金消费调查显示，消费者对黄金的信心十分坚定，80%的受访消费者表示，计划在未来的12个月中维持或增加对24克拉金饰的购买。

蒋舒对《国际金融报》记者指出：“为何近几年无论黄金价格上涨还是下跌，中国黄金需求都表现强劲?这是因为中国在2002年才正式开放黄金投资市场，而中国对黄金需求从那时开始是一个从无到有的过程，在家庭收入稳步增长的背后，黄金需求具有刚性，很多家庭已经将黄金纳入自己的资产配置。但即使是2013年中国掀起黄金抢购热潮后，中国大陆人均黄金持有量也落后于中国台湾等周边地区，更落后于一些发达国家，黄金需求还有上升空间。”

而黄金国际板的推出，可以让国际市场更清楚地看到中国黄金需求。