期货市场应对聚乙烯 中期发展格局的策略

贸易商面临整合，发展空间被厂家直销压缩

近年来，聚乙烯货源稀缺程度降低，上下游价差收窄，市场透明度明显提升，贸易商的利润空间被严重压缩，从而导致其数量将在未来几年内明显下降。

同时，贸易商角色功能也将随着塑料电子交易平台的推广而发生转变。塑料电子交易平台是聚烯烃生产者在行业整体不景气、利润空间极为有限时，为提高直销率而推出的营销模式。聚乙烯上下游企业之间的规模差距过大，数量对比悬殊，在传统的现货贸易模式中，二者对接往往需要通过贸易商间接实现，直销率难以提升。塑料电子交易平台可以通过挂单竞拍等方式，以10吨甚至更小重量的产品为交易标的，解决了直接对接问题。比如，神华集团把煤炭网上交易的经验运用到聚烯烃销售中，将聚乙烯、聚丙烯产品通过渤海商品交易所、上海石油交易所西部中心及其自身电子交易平台进行出售，日销售量在千吨左右，购买者不乏塑料加工企业。

电子交易平台模式对提高生产企业直销率和利润率有显著作用。随着石化企业盈利难度不断加大，中石化、中石油等也将逐渐加入其中。未来塑料贸易商的功能与角色将可能向物流服务转变，并逐渐减少承担聚烯烃价格变动的风险。

期货市场的应对措施

加大对LLDPE生产、加工企业的开发和服务力度

随着聚乙烯供求关系的转变，生产、加工企业的利润空间受到压缩，期货避险需求将不断增强，企业参与期货市场的意愿将得到提高，交易所和会员应加强开发和服务力度。建议抓住生产企业转变营销模式、加工企业规模化发展的有利时机，通过典型企业风险管理经验的总结和传播，使期货定价和管理风险的模式逐步融入企业采购和销售环节，促进LLDPE生产和加工类企业逐步参与期货市场。

加强对塑料电子交易平台的研究和利用

塑料电子交易平台是聚烯烃直销模式发展的产物，建议加强研究与利用，以促成互利共赢局面。一方面，充分利用好相关数据和信息，更准确地把握现货市场动态以及上下游供需情况，方便行业分析师和投资者对行情进行研判；另一方面，利用大型生产企业的电子交易平台，为品牌交割提供便利，促进期货与现货市场的有效结合。

研究品牌、牌号差异化发展趋势

聚乙烯牌号、品牌的分散化与差异化发展趋势值得期货市场关注。建议在对国内外主流LLDPE牌号、品牌分布的现状与变化情况进行充分调研的基础上，分析其未来发展格局，进而考察主流牌号、品牌相互之间的价差变化趋势，便于未来进一步完善聚乙烯交割制度。