招商银行换将求变 改革成为该银行主题词

浪急风满帆

然而，在急剧的变化中，招商银行不良贷款率的上升也已引起市场较高关注。截至2013年9月末，招商银行不良贷款余额169.18亿元，比年初增加55.30亿元;不良贷款率0.85%，比年初上升0.20个百分点。

甘宗卫指出，招商银行小企业贷款不良率回升较快，资产质量或面临一定压力。三季度末，整体不良贷款余额环比回升15%，增幅较大，不良新增主要来自小企业贷款。

在风险明显上升的同时，净资产收益率却在持续下降。2013年3季度，招商银行扣除非经常损益后的加权平均净资产收益率为24.05%，与上半年的25.35%相比，下降1.3个百分点。

在整个资产构成中，招商银行理财产品占总资产比重处于行业较高水平。2013年前9个月，招商银行累计开发理财产品2502只，累计发行理财产品36281 亿元。截至9月底，招商银行理财产品运作资金余额为6436亿元，其中表外理财产品运作资金余额为5096亿元，投资于非标准化债权资产的余额为1356亿元。

尽管以零售银行业务见长，但招商银行理财产品在市场上的口碑却不尽如人意。例如，在10月到期的银行理财产品中，国内共有14支产品未达到设定潜在收益率，其中招商银行独占10支。对此，招商银行在书复本刊时称：“10月份我行结构性产品共计到期20支，其中14支为二元结构(即产品收益率只涉最低收益及潜在收益两档)，实现设定最低收益(0.40%)共计10支，实现设定潜在收益(由4.35%至8.20%)共计4支。”

与基金公司等专业机构相比，银行在理财产品的管理方面一般缺乏优势。银行之所以大量发行理财产品，主要目的是为了增加季末或年终的存款，减缓利率市场化的冲击。

目前，互联网金融热潮方兴未艾，互联网金融产品受到广泛欢迎，正在推高商业银行的负债成本。作为招行的重要客户群体之一，城市白领更容易接受互联网金融产品，他们能及时发现：华夏基金的活期通、阿里金融的余额宝、东方财富的活期宝等不但具有活期的便利，而且收益远高于银行一年定存收益。这对于银行的活期储蓄将构成越来越大的冲击。同时，继活期通之后，支付宝还在联手基金公司酝酿推出定期宝，将与银行理财产品展开直接竞争。

平安证券固定收益部副总经理石磊评论说：“当T+0或T+1的货币市场基金的回报轻松就在5%的时候，谁还留着那么多活期存款在银行账户上忍受0.35%的收益，银行活期存款占比正以每年1～2个百分点的速度迅速下降，显著抬升银行和社会融资成本，银行负债已经基本市场化了，这与美国利率市场化当年何其相似。”

从中长期看，互联网金融将对商业银行的传统经营模式产生颠覆性的影响。遗憾的是，招商银行在发展互联网金融方面，表现得亦步亦趋，至今缺乏大手笔，再度被民生银行远远甩在后面。

9月16日，民生银行与阿里巴巴签订战略合作框架协议。根据协议，双方将在直销银行业务、互联网金融终端、资金清算与结算等多方面开展战略合作。同时，该行正携手民生加银、汇添富两家基金公司，拟推出一款新型电子银行卡，届时可将活期存款与货币基金挂钩，使其取得高于活期存款近十倍的收益。据悉，该新型电子银行卡对接的货币基金，其功能或支持随时取现、转账等功能，且能实现T+0到账。显然，民生银行的这些举措远比招商银行更能体现“因您而变”的理念。

一位市场人士认为，田惠宇执掌招商银行半年多来，大力发展小微金融，这对于提升招商银行的短期业绩会产生较大帮助。不过，从中长期看，商业银行能否立在互联网金融的潮头，将在很大程度上决定其未来的核心竞争力高低。如果招商银行在互联网金融方面再次落后同行，就有可能失去又一个四年。