蓝筹预热接近尾声 创业板双顶即将成型

原标题：蓝筹预热接近尾声创业板双顶即将成型

陈峻荣(作者系资深财经研究人本报特约撰稿人)

读懂历史、明白今天、预测未来;接力近期本系列的逻辑过程：自五月中下旬的本系列第十三、十四篇多次提醒行情将出现快速凶狠的挖坑行情，六月初第十五期暗示不排除有短期击破1949的可能，六月底第十七期文章提示行情将有两轮反抽出现。结果大盘如期在五月底开始快速下滑，最低见到1849点，之后七月上旬出现了两小波反抽最高见到2092点;近期反复提示大盘将演绎第二轮的反抽，并在七月底的文章中“斗胆”推演了第二轮反弹将会刺穿2100;同时近期文章多次提醒投资者，市场风格将进行常识性变换，创业板为首的题材股构筑双头，蓝筹股将进行反弹和预热。结果近期行情基本脉络和节奏与笔者的逻辑推演大致吻合。

从短期看，大盘经历热点切换后站上了2100点。但是，周期性蓝筹个股的反弹基石并不稳固。从宏观经济看，近期很多专家和学者都认为经济将在第三季度站稳复苏，但笔者不是很认同该观点。首先，从单月的数据尤其是外贸数据和一些工业运行指标看经济走稳似乎有点过于着急，毕竟在6月份中由于资金面的紧张会导致一些企业的生产受到一些影响，因此在7月份有所恢复是正常的，但不属于有延续性的现象。其次，八、九月是中国经济的传统旺季，第二季度的经济下行累积了不少的订单和库存消化，因此不论是资源品的价格还是工业生产量，应该都会有一定的站稳过程，但不代表新增的需求会持续，这一点是需要观察和斟酌的。

另外，在上两期文章中笔者已经提示了蓝筹股将出现反弹和预热，近期很多蓝筹股经历小阴小阳的攀升后出现了宣泄性的中大阳线，但后续跟进资金较少，而且更多表现为板块的轮动炒作，短期迹象很明显;这也是上期文章中分析的背景下必有的选择，长线资金也不可能不计成本地在不确定性没有消除前大局入市，更多表现为逢低接纳，逢高卖出实现对冲边建仓边摊低成本的过程。因此，不能对蓝筹本阶段的反弹寄予太高的希望，相反可以利用主力的这种思维跟随他在前期低吸，在近期进行逐步的高抛。

另一方面，题材股已经明显地出现了筑顶的迹象，政策性的推动能量在下降，业绩压力在不断的增加，短线资金不断地被抽离到蓝筹的反弹中。虽然目前创业板还没有完成双顶的构筑的最后一步，但风险已经越来越明显，正所谓只差“压死骆驼的最后一根稻草”而已。

因此从短期看，大盘的两大热点都面临较明显的短期风险，当蓝筹股中的补涨部分品种表现完毕后，不排除行情有再次下探的需要。

从中期看，由于近期股指如期性地出现第二轮反抽，但诸如新股发行及再融资和退市等制度性的安排还没有落地，国债期货即将正式推出……市场很难发动较大级别的行情;若大盘近日如上两期文章中推演的“不能站稳2100点”，“则第二只脚依然有发送的可能性”。如果大盘没有按推演的角度进行发展，而是发力上攻呢?其实，人非圣人，孰能无过?笔者认为：在尊重规律的前提下，投资讲究的是合理而非完全精确;理性的投资人每次投资必先考虑风险与预期收益的比率。因此，若是反弹高点，则回避了短期下跌的风险;若不是高点，则等待站稳后再择新机重新介入;错过了这一班车还会有下一班车的到来，何必每次都要咬紧牙关拼命到底呢?

最后，就稍长一点的时间看，大盘仍处于熊牛即将转折的周期中，目前若完成最后的第二只脚，则新一轮的牛市行情将正式展开。但一旦要把握好时间节点，不要在挖坑没有完成前贸然提前入场，这样很容易出现一种投资者经常出现的状况，即提前抄底，结果不是最低点，股价下了一个台阶割肉了，又或者在牛市的第一轮反弹时好不容易解套了就会卖出，结果行情一路上行，投资非但没有分享收益，又输了心态。这也是笔者为什么经常跟踪市场表现的基本出发点，是可能性的低点就建议适当建立仓位，但发现不是趋势性行情就改为波段投机，高抛低吸;反复循环减低成本，在趋势确认才能全仓顺势而为。

以上文字仅仅是笔者的个人幻想，《领先市场学》逻辑推演仅是对市场的可能性发展脉络进行客观的观察，出现失误甚至是错误是不可避免的，仅作为学术探讨之用，也当作各位的茶余饭后谈笑之论资，欢迎拍砖。