郭树清：未尽的“灵魂革命”

2012年下半年，股市走入下跌通道，甚至一度跌破2000点。“这对证监会的改革形成了打击，监管部门在后期已经对一年来的改革产生了怀疑。”市场对于郭树清的关注点，也从重构市场化制度，到呼吁救市。

让市场的归市场是郭树清履新之初就奉行的理念。在2011年中国金融学科发展论坛上，郭在回答“证监会是否会酝酿救市措施”时称，“不存在救市这个概念，市场有它自己的运行规律。”但是在2013年全国证券期货监管工作会议中，郭树清却开始表示，“对于股市关键时刻应采取必要的行政干预。”

在这场发行改革的博弈中，郭树清在市场与监管的夹击中最终又回归了行政化干预。对于这种妥协和无奈，2012年两会期间，郭树清在回答媒体采访时解释称，“我们希望这些是过渡性措施，是对中小投资者的保护。”

在其离开前的2013年1月的最后一次监管工作会议上，郭树清强调监管工作“既不超越阶段，也不裹足不前”，要在市场失灵的时候有所为，在市场约束完善的时候有所不为。

早在2003年，在《未来改革面临的挑战》一文中，郭树清这样总结，“中国经济改革既是以市场为导向的，也是发展导向的。这两个导向本质上是一致的。我们不乏理想主义，但我们更讲现实主义。”

“一个人在战斗”

理想丰满，现实骨感。

17个月的时间，郭的工作才开了个头。

去年11月，郭树清履新一年之际，证监会一位负责人表态，很多政策实施前期已经做了大量基础性工作，有了充分的调研、舆论准备。换言之，郭式新政，某种程度上是对资本市场的市场化基础制度的修补和推进，“真正想做、能做的才刚开始”。

在一些人看来，“郭树清壮志未酬”，甚至有媒体报道称，郭树清因工作尚未完成，不愿离开证监会。

郭式新政里，针对融资者和投资者利益不均以及提高上市公司的质量等方面，涉及较少，哪怕是明确开始的新股发行体制中的改革，也并未伤筋动骨。

郭树清在多个场合都呼吁让住房公积金和养老金等长期资金入市，但由于牵扯太多利益，并未有实质性进展;郭树清在调研中表示研究解决B股公司的发展问题;中小投资者关心的恢复20年前曾短暂实行过的“T+0”，也没了下文。

郭树清广纳谏言，邀请投行经济学家和市场人士到证监会座谈;他先后赴中关村、武汉、浙江、广东等地，走访上市公司与券商营业网点，与投资者沟通;他在努力打造一个开放、包容的资本市场。随着越来越多人的不适，郭树清的改革显得越发孤独，很多时候是一个人在战斗。

即便这样已经很难推进下去，且不说声势浩大的“财务检查”早已让发行人和中介机构怨声载道;将A股交易费用降低25%，意味着沪深交易所每年让利约30亿元;其倡导的企业债亦遭到昔日同行国有银行的强烈抵触。

对证券市场内幕交易，郭树清多次在公开场合表示零容忍—发现一起，打击一起，甚至将内幕交易比做“小偷在菜市场偷白菜”。其任职期间，不少积压多年的证券操纵、造假欺诈、内幕交易、老鼠仓等大案重案被查处，但事实上，最大的内幕交易者都来自政府内部。

这种政府自我革命的取向，其实是一种利益交换的过程。在推进过程中，已经触动越来越多人的利益，更何况这种推进有时显得“急躁、强势和直接”。一个流传甚广的故事即是证明。郭树清跟一位交易所负责人一起坐飞机，郭问，“如果将再融资权下放到交易所，你们准备好了吗?”该负责人答：“可能需要更多时间来准备。”郭再问，“那换个人准备好不好?”

尽管这种直接有着足够的底气。据悉，郭在证监会任职后，其家族中唯一与资本市场有关的亲属弟弟郭树海从西南证券辞职。但证监会前副主席高西庆在10多年前慨叹：每当看到各省的领导带着一大堆待上市企业的材料在证监会门口排起长队，就忍不住地想，这里面有多么大的利益。这种情况下，想要改革发行审批制度，恐怕真需要证监会上下来一场“灵魂深处的革命”。

十年过去了，李克强总理在记者发布会上说，“触动利益比触动灵魂更加困难”。改革的本质是利益的重新分配，对此，郭树清表达过强烈的愿望，也动了真格，但效果不明显。

“之所以没有见到明显成效，因为中国资本市场的问题积弊已久，解决这些问题并非朝夕可完成。很多事情光靠郭树清一个人是不够的，光靠证监会是不够的。就郭个人而言，他已经尽力了。”曾被郭树清邀请到证监会谏言的北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐告诉时代周报。

“因为这些问题涉及到中国股市的顶层设计，归根到底是由中国股市的定位决定的，中国股市定位就是为融资服务的，相关政策法律都是保护融资者利益的，而这非郭树清这个层面可以解决。”向威达说。

在向威达看来，中国资本市场的健康发展，不能指望某个人，郭树清如是，其继任者肖钢亦如是。但是毋庸置疑，改革最需要实干者。