郭树清：未尽的“灵魂革命”

强势的整体改革派

与周小川类似，郭树清算是典型的学者型官员。1986年，时为社科院研究员的郭树清借调至国务院经济体制改革方案设计办公室，赴英访学后正式进入国家体改委。之后，他曾任贵州省副省长、外管局局长和汇金公司董事长，成为中国最年轻的副部长。2005年，临危受命接任建行行长，仅仅216天后，带领建行成功登陆香港联交所。

“郭树清仕途上的一路风顺让其少了很多思想包袱。而他踏入社会的起点就是体改委，改革已经作为一种基因植入他的头脑。”曾在体改委与郭共事过的人士这样告诉时代周报，在他看来，“(郭树清)学问扎实，综合素质高，想做事，敢担当，又不逢迎，对中国证券行业有长远的规划和部署，任职可以把之前积累的想法付诸实践。”

在体改委(1988年)，郭树清与吴敬琏、周小川、楼继伟、李剑阁等共同完成《中国经济体制改革整体设计》，核心是有宏观管理的市场经济是一个有机体系，需各要素整体推进、配套进行。落实在资本市场，即注重资本市场改革的顶层设计和总体规划。

尚福林时代完成了股权分置改革，一些基础性的制度逐步建立。但是市场自身的约束机制并没有内生出来，过去被股改挡住的短板已开始显现。“中国资本市场现在处在一个根本性大变革的前夜，他需要做的是高屋建瓴。”郭树清的同学、经济学家华生在其上任伊始这样告诫郭。

郭树清的改革思路很快体现了这种大局观：全面推进改革、打破部门界限、探索监管协作。用郭在陆家嘴论坛上的发言，“不改善金融结构，中国经济将没有出路”。

去年5月的创新大会上，因历史原因已经被逐渐边缘化的券商被提到前所未有的高度。按照证监会内部说法，3-5年打造一批证券公司成为资产上千亿、几家证券公司成为上万亿，在个别领域和四大行叫板。用郭树清的话，应“建设有中国特色的国际一流投行”。

也许是在体改委时目睹过家电业、汽车行业等开放带来的发展机遇，在郭树清看来，“只有开放、才能发展。资本市场建设不能只盯着既有行业小圈子，应放宽视野，提倡共建共赢。”去年6月7日，在中国证券投资基金业协会成立大会上，郭树清作了“我们需要一个强大的财富管理行业”的演讲，提出基金公司要加快向现代财富管理机构转型。

随着郭式新政的逐步落实，券商、基金、期货公司各自的改革发展路线图成型，证券传统领域的机构的边界被打破。

“这种前所未有的革命甚至让过去被管惯了的基金公司突然变得手无足措。”中欧基金管理有限公司董事长唐步告诉时代周报记者。这么放开是必顺的。过去行业受保护是无能的表现，对行业发展也是没有好处的。可以说过去一年，整个行业人员的士气都被激发出来了。

据统计，郭式新政里涉及支持中介机构业务创新、培育壮大财富管理行业等的措施有25件，占比高达38.46%。2012年，新批准72家境外机构的QFII资格;将券商资管集合理财计划的审批改为备案;不遗余力地呼吁养老金、住房公积金、海外资金等一切长期资金入市。

在北京产权交易所董事长熊焰看来，作为高官中少有的强势改革者，郭的最大功绩是打破银证保的人为阻隔，降低了牌照的含金量。“过去三十年，金融市场作为统一有机整体被人为切割了。”向威达亦如是说。

“但是打破原有的监管分制，必然触及其他监管部门的职权范围，比如资产管理和债券市场的统一监管问题。而且在没有清晰的盈利模式之前，股市行情低迷、投资理念落后的大背景下，为券商、基金公司等中介机构松绑，其隐藏的监管风险也是清晰可见。”有观察人士如是评价。

市场化改革路径探索

与他的前任—低调沉着的尚福林相比，郭树清显得高调。据不完全统计，2012年，仅证监会公开发布的郭树清在各个场合的表态或演讲就高达17次。

最著名的那句“IPO不审行不行”，被市场观察人士讥讽为“过分的理想主义”。众所周知，新股发行从发审开始到保荐中介最后到财经公关已经形成了一个完整的产业链利益链，撬动发行审批制度，就是在跟整个既得利益群体作对。

“取消审核这样的想法足见郭的书生意气，尚主席来证监会一年半才公开发言，郭树清怎么能显得比尚福林聪明呢?”有接近证监会的人士在接受时代周报记者采访时反问。

不过，郭树清不为所动。据证监会内部人士称，郭曾表示“不怕外界怎么说，该做就做”。

在2012年年初的内部讲话里，郭树清尖锐地提出，证监会是一个行政审批权相对较多的部门，必须通过深化改革，把政府不该管的交给企业、社会和市场，逐步理顺政府与市场、政府与社会的关系。据悉，证监会2012年初步定下的行政审批项目减少量高达34%。

事实证明，郭树清“不但是有想法的，也是有办法的”。去年4月，郭树清开始对证监会进行干部的大规模轮岗，将权力部门与非权力部门对调，涉及处级以上干部超过40人。这个被称之为“抓到实处”的举措，斩断实权部门与市场的利益关联，让一些券商投行老总抱怨，几年的“公关”白费了。到了关键的新股发行体制改革，市场化无疑是终极目标。但郭树清开出的药方并非此前预期的注册制，而是“以信息披露为中心”;对于发行定价，证监会要求新股定价时超过行业平均估值25%以上的，必须补充信息披露，甚至有可能重新召开发审会。

郭树清特意解释，实行审核制还是注册制，并不是问题核心，关键在于如何界定政府监管机构、交易所平台和其他市场中介的职责和义务，如何保证企业能够完整、准确、充分地披露相关信息。

换言之，新股发不发得应由市场决定，而管理者能做的，就是不断完善发行制度，逐步提高IPO审核透明度。所以，证监会一直没有承认“暂停IPO”，只是说“IPO节奏放缓”。