全国两会召开在即 五大投资机会受益分析

2014年中央一号文件点评:保障粮食安全,深化农业改革

日期：2014-01-21 来源：招商证券

今年中央一号文件继续聚焦农业,延续了去年三中全会、中央经济工作会议、农村经济工作会议等精神,重点突出粮食安全、农业科研创新、土地制度改革、新型农业经营体系等主题,对种业、种植业、养殖饲料等各子行业都有政策支持,在中国农业规模化、现代化的长期进程中,龙头企业将分享市场空间提升、集中度提高的双重利好。

事件:

中共中央、国务院昨日全文公布了《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》(即2014年一号文件),提出八项工作目标:1)完善国家粮食安全保障体系;2)强化农业支持保护制度;3)建立农业可持续发展长效机制;4)深化农村土地制度改革;5)构建新型农业经营体系;6)加快农村金融制度创新;7)健全城乡发展一体化体制机制;8)改善乡村治理机制。

评论:

中央一号文件连续第11年聚焦农业,粮食安全放在首位。一号文件延续了三中全会、中央经济工作会议、中央农村经济工作会议精神,重点突出粮食安全、农业科研创新、土地制度改革、新型农业经营体系等主题,强调深化改革,细化具体措施。

粮食安全方面:完善粮食保障体系,逐步建立农产品目标价格制度,完善农业补贴政策。具体措施是严守耕地保护红线,划定永久基本农田,确保谷物基本自给、口粮绝对安全;坚持市场定价原则,探索推进农产品价格形成机制与政府补贴脱钩的改革,健全“菜篮子”市长负责制考核激励机制,完善生猪市场价格调控体系,抓好牛羊肉生产供应;开展按实际粮食播种面积或产量对生产者补贴试点,提高补贴精准性、指向性。我们认为有三点是有所突破的,更严格的耕地保护(尤其基本农田是对耕地质量的保护)、更合理的定价机制、更精准的种植补贴,三方面更直接、更精准的让广大农民受益,并对种粮农民利益最大化的保护,都是为了提高农民种植粮食的积极性,也是提升了上游种子企业的市场空间。

土地制度方面:完善农村土地承包政策,引导和规范建设用地入市,完善宅基地管理,加快推进征地制度改革。稳定农村土地承包关系并保持长久不变,在坚持和完善最严格的耕地保护制度前提下,赋予农民对承包地占有、使用、收益、流转及承包经营权抵押、担保权能。在落实农村土地集体所有权的基础上,稳定农户承包权、放活土地经营权,允许承包土地的经营权向金融机构抵押融资。土地流转有利于更加高效、经济地利用土地资源,将促进传统小农经济向规模化、集约化、机械化的现代大农业转型,在这个过程中种植业、养殖业以及其上游的种业、饲料等行业的规模化程度大幅提升,整个行业的市场规模和大企业市场份额都有较大的提升空间。

新型农业经营体系方面:发展多种形式规模经营,扶持发展新型农业经营主体。鼓励有条件的农户流转承包土地的经营权,加快健全土地经营权流转市场,完善县乡村三级服务和管理网络;鼓励发展专业合作、股份合作等多种形式的农民合作社,按照自愿原则开展家庭农场登记;鼓励发展混合所有制农业产业化龙头企业,推动集群发展,密切与农户、农民合作社的利益联结关系。未来农业将走上农业合作社和家庭农场为主的道路,农业龙头企业在这个产业结构中可以起到指引方向、组织经营、提供技术、服务、担保等作用,“公司+农户/合作社”等传统模式进一步创新,“家庭农场+企业技术服务”有更大的空间,具体可以有包括合作、入股、托管等多种形式。

投资策略:政策面长期利好各子版块龙头企业,短期来看利好兑现,仍然存在猪价下行和禽流感持续的风险,暂时维持中性评级。首推种业,粮食安全、科研创新、土地流转等都是直接利好,行业具体政策也将陆续出台并落实;养殖产业链同样受益于小农经济向规模化集约化转型,尤其是疫苗、饲料等养殖周边板块。重点组合:登海种业、隆平高科、新希望、天康生物、天邦股份、大华农。

（证券时报网快讯中心）

2014年CES投资机遇分析系列报告:车载、家居、可穿戴“马”上智能

日期：2014-01-24 来源：民生证券

CES引领IT新浪潮

美国时间2014年1月8日,一年一度的全球最大消费电子产品展览CES在拉斯维加斯开幕,各大消费电子巨擘均摩拳擦掌积极筹备会展,带来最新的科技产品和概念,代表了国际消费电子行业的发展趋势。正是因为CES对行业的引领作用,我们希望通过分析CES各大厂商的产品和战略,发现行业趋势、寻找落地标的,引爆国内TMT投资新机会。为此,我们推出CES投资机会分析系列报告,本篇报告为整个系列提纲挈领,介绍今年CES上车载智能、智能家居和可穿戴设备这三大主题。在接下来的系列中,将详细剖析每个主题下派生的投资机会。

可穿戴设备如雨后春笋,蓬勃发展

2013年是整个穿戴式设备的起步年,产业链受到了极大的关注也带给了市场很多的惊喜。谷歌眼镜、iWatch手表等概念产品虽然未正式推出产品,但给予穿戴式行业标杆式的方向。JawboneUP智能手环的全球热卖、GalaxyGear智能手表的顺利推出均预示着穿戴式行业的春天已经来临。

互联网和汽车厂商激情碰撞,重新定义车载智能

今年CES上,车载智能系统无疑是最受瞩目的热点,Google、Apple、三星等互联网及电子厂商争相介入车载智能设备领域,进一步扩展生态圈,稳固在移动互联网领域的优势,而传统汽车工业厂商也积极参与,提升车辆行驶的娱乐性、安全性、舒适性。互联网巨头与汽车工业巨头在智能汽车上的碰撞有望重新定义车载智能,催化行业发展,产生大量的投资机会。

智能家居渐行渐近,一体化平台、4K智能电视震撼来袭

各大厂商在传统智能领域攻城拔寨时,不忘将触角伸向传统的家居行业,将黑电、白电等传统行业运用科技连接控制,打造智能家居生态圈。此外,4K智能电视、机器人也是CES上智能家居领域瞩目的亮点。随着各大厂商各类成熟产品的推出,我们预计智能家居会加快普及,从阳春白雪走向寻常百姓家庭,成为消费电子领域新的增长点。

智能机器人、4G手机、柔性屏等同样精彩纷呈

在车载智能、智能家居、可穿戴设备三大主题外,我们同样关注CES上智能机器人、4G手机、柔性屏等新产品和新技术的发展。尤其是机器人领域,随着机器人产品的成熟和发展,家庭对机器人的需求有望迎来爆发式增长。未来家庭机器人有望从阳春白雪普及到寻常百姓,成为消费电子下一个爆发点。

细分领域重点公司推荐

车载智能领域推荐联信永益(千方集团借壳)、荣之联、启明信息、四维图新、易华录、银江股份等,建议关注皖通科技、天泽信息等;

智能家居领域推荐安居宝、紫光股份、雷柏科技、捷成股份、乐视网、百视通、东软载波等,建议关注和晶科技、广联达、数码视讯、英唐智控,和而泰等;

可穿戴式设备领域推荐上海新阳、华天科技、歌尔声学、德赛电池等,建议关注晶方科技、水晶光电、长盈精密等。

风险提示:

宏观经济不景气导致消费电子整体下滑

（证券时报网快讯中心）