一点位得失决定后市走势

经国务院批准，山东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托全国社会保障基金理事会投资运作，分批划转，目前第一批100亿元已划转到位，其余基金正在归集。山东省常务副省长孙伟21日在山东省十二届人大常务委员会第十五次会议上介绍统筹推进全省社会保障体系建设工作情况时说，山东省社会保险基金规模持续扩大。到今年6月底，全省社会保险基金累计结余3550亿元，比去年底增长3.6%，社保基金抗风险能力和共济能力进一步增强。其中，职工基本养老保险、职工基本医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险分别结余1962亿元、538亿元、269亿元、67亿元、39亿元；居民基本养老保险、居民基本医疗保险分别结余527亿元、148亿元。

从今日盘面的行业跟踪情况来看，在21日举行的国防科技工业军民融合发展成果展上，中国船舶(600150,咨询)集团新闻处处长徐锦玲表示，集团要大力推动军工资本上市，最终实现经济发展成果共享。国防科工局副局长徐占斌近日也明确提出，加快提高军工资产证券化率，鼓励地方先行先试探索发展混合所有制经济。在各大军工央企中，中航工业今年与上交所签署了战略合作协议，双方将在军工资产证券化、互联网金融创新、军工企业IPO、再融资及重组并购等四个领域开展全面合作。借此，航空行业早盘走势强劲，终盘飚涨6.77%，涨幅领衔沪深两市。同时受以上消息影响，船舶行业板块今日走势强劲，个股全部飘红，收盘大涨6.18%，居涨幅榜第二位。近日，在成都举行的“2015中国环保产业高峰论坛”上，环保部环境规划院副院长王金南介绍，大气污染防治领域投资1.75万亿元，水污染防治4.6万亿元。有业内专家预计，短期内，三大领域的投资需求将达到6万亿元。分析认为，环保行业整体增长点在未来2-3年将会出现进一步的扩张，随着环保政策的快速推进，环保行业仍将保持较高的景气度。受此消息提振，环保行业早盘走势强劲，终盘大涨3.78%，位居涨幅榜第四位。此外，石油、商贸代理和造纸等板块强于大盘；证券、保险和银行等板块弱于大盘。

分析师表示，6月FDI为145.8亿美元，同比增长0.7%，我们测算，当月热钱流出4674亿，较5月增加约21.7%。昨央行进行350亿7天期逆回购，当日有200亿逆回购到期，昨央行净投放资金150亿。我们认为，前期A股市场流动性枯竭状态，在国家强力救市后，已初步得到缓解。市场盘面来看，今日股指盘中杀跌后，震荡收涨，预计短期市场还将继续上扬，个股行情精彩纷呈。

申万宏源证券：4000点上方震荡或加大

随着股指连续反弹，本周二沪市终于站上了4000点大关，收复了7月2日以来的失地。同日，创业板指数也逼近了2900点，差不多也是7月份以来的最高点。

从大盘运行的形态来看，股市尚有进一步走高的空间，一方面权重股的表现普遍还较为平淡，它们如果发力上行，会有力撬动大盘上行；另一方面，随着上市公司半年报的披露，不少股票会显现其新的投资价值，有利于形成新热点。当然，最重要的，还是有关方面在呵护股市上不遗余力，并且不断投入真金白银。就点位来说，现在距离各大券商联合提议的“在4500点以下不做空”还有10％以上的差距。所以，在不少投资者看来，4000点是一个安全的位置，有不错的投资机会。但就市场具体走势而言，大家还需尽可能谨慎，需要提防4000点上方可能出现的震荡。

这里需要考虑以下几方面的问题，首先大规模的国家级“救市”资金入市，是在7月初开始的。它们通过向市场强势注入流动性的方式，逐渐稳住了大盘，避免了股市风险的蔓延。在这过程中，也不乏“抄底”资金入市，对于这些资金来说半个多月来已经有了足够丰厚的利润，在后市仍存某种不确定性的情况下，其套现意愿会很强。因此，至少在这里有一个较为充分的换手出现，否则上行压力会很大；其次，尽管在前期的调整中，相当数量的高杠杆配资资金退出了，信用交易余额也相应减少，但是否真的到了一个很合理的水平呢？恐怕还很难下这样的结论。进一步说，场外配资要真正全部退出，还需要时间。在降杠杆还没有完全落实之际，股市持续大幅上涨，未必很现实；第三，7月份以来，权重股尽管有过一波上涨，但力度与市场预期的还有距离，典型如上证50指数，现在甚至比7月上旬的高点要低7％以上，同时三个期指的主力合约也都存在100点至200点不等的贴水，这种状况的出现也许也可以从某些角度加以解释，但不管怎么说未必是一个十分积极的现象；最后，近期题材股相对活跃，但总体来说还没有形成具有足够号召力的热点，结构性行情的展开也很难达到十分流畅的水平。此外，现在投资者情绪比前期稳定了许多，但毕竟还处于“惊魂初定”阶段，一则不靠谱的传闻就可以瞬间将股指打下来，反映出投资者忐忑不安的心态。毕竟，在稳定预期还没有真正形成的背景下，加上市场又处于停止扩容与大股东减持的非常态下，夯实基础要比不断创出“救市”以来的新高更有意义。