汽车租赁市场进入战国时代 趋向中外联姻

外来资本支撑下的急速扩张

租车行业注定是一个由资本说话的行业，汽车保有量、网点门店数量等硬件设施，配套的员工、广告投入、后台服务等都是吸引消费者的首要条件，而这些都需要强大的资金实力。而正处于战国时期的中国汽车租赁市场，价格战也是个避不开的门槛。

在神州租车的扩张史中，外来资本注入一直是其重要的财政支柱。成立于2007年9月的神州租车，在2010年就已经得到联想集团的母公司联想控股以“股权债权”的形式提供的约12亿元的投入，在投资完成后，联想控股及联想投资合计持有神州租车达56.26%的股份。在外来资金的支持下，此后一年多的时间内，神州租车服务网点所覆盖的城市由41座城市增加到66座城市的520个网点，车队规模达到了2.58万辆。但是这样的扩张并没有支撑神州租车成功上市，虽其一度将融资额度由3亿美元下调至1.58亿美元，但2012年4月其当家人陆正耀仍决定终止IPO，打道回国（详见新财富杂志2012年6月号《神州租车兵败IPO之鉴》）。

虽然IPO之旅并不顺利，但神州租车很快找到了新的投资方。2012年7月，神州租车斩获美国华平投资集团2亿美元的股权投资。在华平的资金支持下，神州租车的负债率由95.4%降到了70%以下的行业较低水平，并且于年内第一次实现了收支平衡。从2007-2011年，神州租车一直处于亏损状态。此后，神州租车步入了发展的快车道。截至2013年6月，神州租车已经拥有了700个租车网点，车队规模达到了5.5万辆，超过了中国同行业第2-20名的汽车租赁公司汽车总数之和，成为中国汽车租赁市场当之无愧的规模第一。

中国汽车租赁市场其实一直受到国际资本市场的关注，第一梯队的汽车租赁公司背后都能找到国际资本的支持。早在2006年，至尊租车就收到了来自海纳亚洲和香港麦达基金的首期500万美元投资，2007年底，海纳亚洲和香港麦达基金再次向至尊租车投资5000万美元，至尊租车在中国市场上一度风头无两。与Enterprise合作愉快的一嗨租车也曾经在2010年9月收到以高盛领头的融资，启明创投、鼎晖创投、Ignition Capital、集富亚洲（JAFCO Asia）和汉理资本（New Access Capital）均出现在跟投名单中，总金额达到7000万美元。

服务向西取经

虽然神州租车在国内的规模位居第一，但急速的扩张和客户体验本身就是矛盾体，“内容”一直是神州租车的短板。在与赫兹合作后，作为股东之一的赫兹会从业务、管理、技术等方面向神州租车提供全方位的支持，在华的门店也全部交给神州租车来运营。赫兹将会派出两个团队协助神州租车，分别协助提升其日常运营及销售能力。同时，神州租车的员工也会被派到美国赫兹进行培训。

事实上，在与赫兹联手之前，神州租车已经开始向海外取经，尝试全产业链的延伸。国外的汽车租赁公司通常会以大规模的汽车采购量吸引汽车制造商签订回购协议，在一至两年后把车退回给厂商，再由厂商将回购的汽车销售到二手市场去。而神州租车也于2012年10月开辟了二手车业务，每辆车在租赁市场平均服务1.5年就会出现在其官网的二手频道里，该通道可以帮助神州租车消化90%的出租车辆。而为了减少车队的养护成本，神州租车还开始涉足汽车行业的维修保养服务，至今已经在18个城市建立了20家汽车修理厂。

面临市场份额的争夺战，汽车租赁公司在外来资本的支撑下的急速扩张似乎迫在眉睫，但是激进的规模膨胀之下，服务必然成为竞争的下一部重头戏。 “中外合资”固然噱头十足，但如何在高速扩充和客户体验之间努力寻找平衡点，将会是汽车租赁行业避不开的挑战，“中外合资”的含金量只能交给时间来证明。