青岛地产旅游产业迎来新商机 5股受益解析

原标题：青岛地产旅游产业迎来新商机5股受益解析

核心提示：

万达集团日前宣布，将斥资500亿元投建全球规模最大的影视产业项目青岛东方影都影视产业园区。

万达集团500亿建“影都”

万达集团日前宣布，将斥资500亿元投建全球规模最大的影视产业项目青岛东方影都影视产业园区。此举将引发青岛地区，尤其是黄岛经济开发区区域发展转型，将发展成为集文化旅游、商业住宅、工业园区一体的经济开发新区。分析人士指出，项目的投建将给青岛的旅游、商业、地产等行业带来巨大商机。

辐射版图渐清晰

据悉，东方影都项目中房地产(行情,问诊)业务投资200亿元。分析人士指出，项目的投建无疑将对青岛的旅游、商业、地产等行业带来巨大商机。

“万达投建影视基地对科达股份(行情,问诊)是个好消息。”科达股份证券部有关负责人在接受中国证券报记者采访时表示，科达天意华苑项目距离东方影都不超过1公里，是距离东方影都最近的房地产住宅项目。目前该项目尚未开盘，预计今年年底前将开盘售卖，东方影都的入驻将提振附近房价，也将给公司带来不错的销售成绩。

据了解，科达天意华苑项目位于西海岸国际旅游度假区，项目占地约17万平方米，总建筑面积47万平方米，绿化率40%以上。规划涵盖低密度中式合院别墅、双拼别墅以及ART-DECO风格全海景精装高层等多种建筑形态。

受此利好影响，科达股份23日早盘已封涨停，收报5.04元/股。

此外，世茂股份(行情,问诊)、万科A(行情,问诊)也均在黄岛区域拥有开发中的地产项目。其中世茂股份在青岛拥有世茂诺沙湾、世茂天擎、世茂云鼎、世茂茂悦府四个房地产项目，计划总建筑面积达92万平方米，尤其是世茂诺沙湾与东方影都紧邻。

据悉，世茂诺沙湾项目位于胶南与黄岛交界处的胶南开发新区，总建筑面积接近50万平方米，处于青岛市西海岸经济新区核心位置。项目集海景别墅、叠园别墅、观海小高层、观景高层于一体。而世茂天擎则地处青岛最繁华香港中路与东海路之间，建设高度339米，共75层，建成后将成为我国北方第一高楼，是集商务、休闲、旅游于一体的综合性项目。项目2009年年底开工，计划2014年底全部竣工。另外，世茂云鼎位于投资高达百亿的西海岸林山湾国际旅游度假区，紧邻胶南市政府，与灵山岛隔海相望。规划建筑高度248米，毫无疑问是青岛西海岸第一高楼，也是青岛西海岸的全新城市坐标。

此外，万科A的万科黄岛小镇也处于黄岛区，总占地5130亩，投资总额达10亿元。万科青岛小镇是万科在青岛开发的最高端的国际半山别墅项目，位于政府大力发展的西海岸经济新区核心位置，紧邻规划中的西海岸CBD。其以国际度假酒店、主题精致花园和国际综合社区三大功能区，及游览观光、主题度假、商务会议、康体休闲和文化体验为一体。万科青岛小镇项目2009年10月份开工建设，市场参考均价为400万元/套。

工业园区土地增值

中国证券报记者还了解到，澳柯玛(行情,问诊)、赛轮股份(行情,问诊)两公司注册地和主要生产园区在黄岛，海信电器(行情,问诊)、青岛海尔(行情,问诊)在黄岛拥有生产基地。

“万达项目是会推动公司所在黄岛区的土地增值效益，目前公司在黄岛拥有澳柯玛工业园，主要用于生产和办公使用。”澳柯玛董秘孙武在投资者互动平台上回答记者提问时说。据了解，澳柯玛工业园位于开发区临港工业区，占地1000亩，总投资10亿元。现已形成中国最大的冷柜、洗碗机生产基地。

公开信息显示，海信电器的海信工业园位于黄岛区松花江路，占地面积1200亩；青岛海尔工业园位于青岛市前湾港路，包括工业园、中心大楼样品室、海尔文化广场、海尔大学、立体库等项目。

赛轮股份证券部工作人员也向中国证券报记者透露，公司目前在黄岛区仍有占地面积约600亩的工厂。不过公司方面认为，“公司主业是轮胎及原材料贸易，万达项目对公司整体影响较小。”（中国证券报）

世茂股份:土地市场扩张连续提速

世茂股份600823

研究机构：海通证券(行情,问诊) 分析师：涂力磊，贾亚童撰写日期：2013-09-10

事件:

公司于9月7日公告购得位于苏州市工业园区建筑面积31万平项目。

投资建议:

公司再次出手苏州市江北区31万平项目。截至本报告末，公司年内新增项目储备建面270万平，尤其是在8月后半月开始已经在短时间内连续3次出手拿地，土地市场扩张十分明显。在销售业绩上，公司2013年有望实现40%以上销售增速达到120亿销售新高。目前公司股价低估明显，后期债务融资工具发行和院线扩张有望成为催化剂。预计公司2013、2014年每股收益分别是1.36和1.56元。截至9月6日，公司收盘于10.31元，对应2013年PE为7.58倍，2014年PE为6.61倍，对应的RNAV为19.11 元。公司是A股唯一的全业态商业地产公司，我们认为公司具备长期发展的潜力，公司周转、扩张双提速，未来成长空间已打开。给予2013年10倍市盈率，对应目标价格13.6元，维持“买入”评级。

万科A:2013年秋季策略会快评

万科A 000002

研究机构：瑞银证券分析师：李宗彬撰写日期：2013-09-13

预计9-12月推盘量较高，2014可售资源有望快速增长

万科8月份签约销售额快速增长（+35%YoY，+9%MoM），主要得益于推盘量从7月份的110万平米快速上升至150万平米。公司预计9月和10月的单月新推项目面积将在170-180万平米，短期可售资源较充足。公司2013年新开工面积或将达到1，750万平米，较年初计划高6%，同比增长22%。因此，我们预计公司2014年可售资源同比将保持快速增长。

预计行业销售增速将放缓，但三四线城市市场将逐步改善

公司预计行业销售增速将因住房信贷收紧而逐步下降。随着住房供应增加，房价上涨的压力将得到缓解。公司认为:三四线城市的供给仍较大，去化周期高于一二线城市，但新增供给量在减少，供需状况将缓慢走向平衡；另外土地市场过热的局面将因销售增速放缓而改变，地王项目的盈利风险大。

再融资需求不迫切，B-H转股或收益于再融资开闸

公司表示万科可以通过多个渠道获取低成本资金，当前资本市场的环境也并不理想，因此公司短期内再融资的需求不强。不过，公司B-H转股或收益于监管层放开房企再融资。

估值:维持“买入”评级，目标价14.50元

我们预计公司2013/14/15年EPS为1.45/1.78/2.27元。我们基于2013年10倍目标市盈率和预测EPS1.45元，给予公司12个月目标价14.50元，较公司预期2013年末每股NAV有23%折价

赛轮股份:整合效果显现，毛利率稳步提升

赛轮股份601058

研究机构：东兴证券分析师：梁博撰写日期：2013-08-08

事件:

赛轮股份发布2013年中报，公司实现营业收入40.2亿元，同比增长18.2%；实现归属于上市公司股东的净利润1.3亿元（EPS为0.34元），同比增长123.4%。公司轮胎业务实现收入27.9亿元，毛利率14.3%，毛利率较去年同期上升4.9个百分点。

评论:

积极因素:

维持高开工率，轮胎毛利率稳步上升。年初我们曾预计2013年赛轮将保持90%左右的开工率，全钢胎产销量将达到350万条，半钢胎产销量将达到1400万条，轮胎产销量保持15%-20%的增长。从上半年的情况看，公司开工率稳定在90%以上，略好于我们预期。轮胎产销量达到公司全年计划的50%，基本符合预期。但由于越南项目投产日期晚于此前估计，我们下调公司半钢胎全年产销量至1050万条（不包括金宇实业）。上半年公司整合沈阳和平、金宇实业等几家工厂的采购，扩大了采购规模，降低了采购成本，同时得益于了天然橡胶价格回落，轮胎业务的毛利率上升至14.3%，较去年同期上升约4.9个百分点。下半年轮胎的成本压力不大，公司有望维持15%左右的毛利率。

轮胎外销收入15.9亿元同比增长7.9%。上半年轮胎产品价格同比下降，降幅在10%-15%左右，主要因为原料价格回落。受此影响，虽然沈阳和平合并报表，但赛轮轮胎业务收入同比仅小幅增长4%。内销收入12.1亿元，同比下降0.5%。外销收入15.9亿元，同比增长7.9%。外销收入增长主要受益于北美市场需求的增长。我们判断下半年北美市场的轮胎需求仍将保持较高增长。借助参股公司“福锐特”的销售网络，赛轮今年外销收入有望实现10%左右的增长。

沈阳和平、金宇实业盈利前景良好。去年公司收购了沈阳和平100%股权和金宇实业49%股权。中报显示沈阳和平、金宇实业上半年盈利情况良好。其中沈阳和平实现净利润3435万元，预计全年净利润在6000-7000万元左右。金宇实业上半年实现净利润6666万元，预计全年净利润约1.3亿元，略高于去年的1.2亿元。如果金宇实业保持每年1.2-1.3亿元的利润水平，赛轮以大约3.8亿元的成本收购金宇实业是一笔划算的交易，该交易有效的扩大了赛轮的规模、提升了公司的盈利水平。