土地盛宴棱镜 “地王日”或是转折点

7月3日，“地王日”

经过323轮竞价后，位于上海浦东新区张江高科技园区中区的商住地块，最终被万科[简介最新动态]和上海张江联合体以总价48.7亿元竞得，创造今年迄今为止上海的总价地王。随后，保利[简介最新动态]置业以23.56亿元摘得泗泾商住地块，溢价率高达132%，刷新今年上海土地溢价率纪录。

北京，备受瞩目的夏家胡同地块最终被懋源地产在62轮竞价后纳入囊中，刨除配建保障房面积后，近4.58万元/平方米的楼面地价成就了新单价地王。当天，北京土地市场吸金66.9亿元。

就在这场土地盛宴两周前，一场罕见的“钱荒”震惊了国内金融业，并重创A股市场。尽管流动性危机已有所缓解，但新一届政府着手控制信贷、引导资金流向的意图已显而易见。

7月5日晚，国务院办公厅发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》（下称《意见》），表示将继续执行稳健的货币政策，合理保持货币信贷总量，引导、推动重点领域与行业转型和调整，并强调认真执行房地产调控政策，要严格防控房地产融资风险。

中央层面的调结构主旨，伴随着中国经济的“投鼠忌器”之虑，在带有投资属性的房地产面前，到底是利好，还是利空？中国经济和房地产业的未来，到底会以怎样的方式呈现？

地旺

北京、上海的“地王争夺战”，给上半年的土地市场热潮画上句号，同时也给下半年的市场走势留下更多不确定性。

伟业我爱我家市场研究院的统计数据显示，今年1~6月，全国306个城市共交易土地15493宗，土地出让金高达1.13万亿元，与去年同期相比大幅增长60%。其中北上广三地上半年经营性土地出让金已超1739亿元，接近2012年全年的1935亿元。

在国泰君安地产分析师孙建平看来，土地市场的火热源于节奏的变化。由于2012年第四季度政府推地力度加大，今年第二季度土地供应开始放缓，加上房企上半年销售去化理想急需补仓，直接造成了“地王频出”的局面。

“今年上半年政府推出的多是商业用地，住宅用地相对较少，因此龙头房企都在盯着一线城市的优质住宅地块，所以像张江地块、夏家胡同地块、泗泾地块一出来肯定遭遇疯抢。”正略钧策管理咨询总裁赵民对中国房地产报记者表示。

“6·20钱荒”一度令银行股和地产股大跌，然而此时，房企的荷包却正处于近几年的最佳状态。据统计，国内排名前十的房企今年上半年销售额入榜门槛达283亿元，远超去年的174亿元。万科上半年销售金额达830亿元，同比增长25%，绿地达635亿元，同比增长45%。

同时，万科、龙湖、金地、佳兆业等众多房企在上半年完成了海外发债，而境外上市平台的不断增加，也为房企未来的融资蓄足后劲。

“目前市场上的流动性不是少而是多了，今年上半年的货币投放已经远超去年全年，市场热钱很多，所以央行才会采取收紧措施。房地产行业更是已经资金泛滥，热钱正在集中投向一线城市。”盛富资本和协纵国际总裁黄立冲对记者说。

手中有粮，心中不慌，在成本低廉且资本粮草充足的情况下，房企在土地市场的出手并未受到“钱荒”阴影的影响。

值得注意的是，上半年的地王大多数出现在北京、上海等一线城市，屡屡冒出“黑马”在众星云集的一线土地市场一举扬名。

“经过这几年三四线城市的波动，越来越多的房企倾向于回归一线城市，因为在实体经济仍然不振、未来不确定性加大的环境下，一线城市的资产保值性更为房企所重视。”高和资本投资副总经理陈方勇对中国房地产报记者表示。

“一线城市存货消化快，回暖力度大，优质地块极为稀缺，因此房企的大手笔补仓并不奇怪。”上海易居房地产研究院副院长杨红旭说。

赵民则认为，目前的全国户籍制度改革中仅北京、上海的户籍仍未放开，这意味着两个市场刚性需求大，市场供不应求，房企对其升值预期更为笃定。