陈家强：对人民币离岸中心有信心

国际板：应以人民币定价

日报：我们花点时间来讲讲人民币。香港的人民币存款规模在2010年和2011年增长非常快，到了去年是基本稳定，一度还有些下降。与此同时，人民币跨境贸易结算的量则在不断上升。怎么看待这两个不一样的趋势?

陈家强：人民币存款其实是有增长的，当然是比人民币国际化的第一年慢下来了，我想这是市场发展的一个必然趋势。我看人民币国际化，最主要还是看：第一，我们的跨境贸易结算增长有多大;第二，市场活跃程度怎样，投资工具多不多。去年、前年我们看到很多的人民币点心债出来，去年底推出的RQFII也很受欢迎，这有助于市场投资产品的多元化，推动市场接受人民币作为结算货币，所以我觉得进展还不错。

日报：目前人民币在香港和内地之间的流动，相对而言是一个内循环，你曾经提出，人民币要真正实现国际化，需要更大范围的外循环，即人民币不仅要到香港，而且要离开香港到中国以外的区域去。这个外循环的构架，应该怎样建成?

陈家强：没有内循环就没有外循环，所以这个是相关的，如果我们做内循环的渠道，增加海外市场对人民币需求的话，就会鼓励人民币到海外去循环。所以一方面我们增加人民币投资产品，同时也增强香港作为一个结算中心的全球服务能力，包括跟离岸市场建立多一些联系。这方面香港正在推动。

日报：伦敦、巴黎、新加坡、迪拜等地都有意跟香港竞争离岸人民币中心，你却说要促进人民币的外循环，这究竟对香港更有利还是更不利?

陈家强：竞争和机遇永远是在一起的。人民币国际化不是香港的事情，是国家的事情，所以我们推动人民币国际化，要借其他金融中心的能力和力度来推。其他地方做人民币产品，我们是欢迎的，因为香港还是境外人民币存款最多和流动性更大的地方，它们总归要跟香港合作。所以我觉得越多金融中心用人民币，对香港越好。我们对香港成为人民币离岸中心还是蛮有信心，也会用很多不同的政策努力推动实现这个目标。

日报：建设一个更加自由的市场是必然的，但在此过程中也要审慎。比如对于人民币资本项目可兑换这件事，国内有很多争论，作为一个专业人士，你建议应如何推进?

陈家强：首先我赞同资本市场开放。人民币国际化已经迈出了第一步，下一步应该探讨资本市场多元化，多一些开放。当然，我们也要考虑中国实际的情况，不能一下子就开放市场，因为可能出现很多问题，包括监管的问题、投资者保障的问题。一步一步做，我觉得是比较稳妥的办法。香港有很多海外市场的经验，第一步不妨先把香港市场和内地市场打通，让人民币通过香港到其他地方。

日报：所以你建议资本项目可兑换，首先应该和香港全打通?

陈家强：不是全打通，香港应该是其中考虑的一部分。我常常说，香港是其中一部分，当然不能完全靠香港。

日报：内地目前关心的另外一件事是利率市场化。目前内地银行的息差程度和香港形成了鲜明对比。这方面你给内地怎样的建议?

陈家强：这个我不敢做出太大的建议。(利率市场化)这个方向是对的。

日报：有人认为，如果内地要实行利率市场化，一定需要存款保险制度。这是不是一个必需的条件?

陈家强：它应该是一个必需的制度，无论利率市场化与否，我觉得它都是必需的。

日报：如果要对上海建设在岸人民币中心提出建议的话，你会说什么?

陈家强：上海已经是很大的一个人民币在岸中心，这个是完全没有疑问的。在资本市场国际化方面，我知道上海很有野心，我觉得这方面上海和香港有很多合作的空间。两个市场有很多互补的空间。我们积极寻求跟上海合作的机会。

日报：上海如果要建国际板的话，香港会怎么想?

陈家强：香港是支持的。

日报：但是这对香港可能不利，因为它可能把大量资源吸引到上海去。

陈家强：不同公司对投资群会有不同选择，有些公司可能希望到上海上市募集人民币，有些公司则可能希望来香港上市。我支持上海做所有国际化方面的尝试，不觉得竞争是什么问题。

日报：你觉得上海如果要推国际板的话，应该用人民币来定价，不应该用美元?

陈家强：美元定价我想会比较难吧。人民币国际化政策出来以后，我更加有信心，我们做这个事情应该用人民币定价。我们也鼓励多一些内地公司来香港，用人民币定价来筹集资金。我觉得人民币定价是一个趋势。