许一力：中国通胀下的货币真相

经济学家、现任CCTV财经评论员许一力(资料图)

2月份中国通货膨胀涨幅超过预期，站上了10个月来的新高，让人们对2013年的中国物价产生了些许怀疑。大多数专家都认为这跟国内春节期间的涨价有很大的关系，笔者认为，以当前全球化经济形势来看，如果将眼光只是简单停留在国内的话，那未免过于局限。

在上周，有一条比较重要的新闻被媒体淹没了，那就是中国货币政策的转向问题。中国在2013年面临的通胀压力，不在于这次春节期间3.2%的数据，压力在于未来。这种压力不单来自于自身经济运行周期的问题，更来自于美元泛滥后输入型通胀的压力。

中国起码也应该在货币政策上做点改变，如果内地的货币政策维持在目前这一宽松水平，2013年的消费者价格指数可能会远远高于全国人民代表大会确定的3.5%的目标。那么中国面临了什么样的情况，货币政策该做什么样的改变？如果转向，该怎么转？

一切国际所有的摩擦背后，凸显的都是政治博弈，所有的军事摩擦、外交政策都是对于政治博弈的辅助手段，而经济、金融战，则更多的是以政治博弈后收割国际政治局势阶段性成果的手段。在过去数年，美国一直利用自己的政治优势在经济层面推动着自己的一种循环怪圈：

第一步：开动印钞机量化宽松。泛滥的美元通过热钱形式不断涌入第三世界国家，输入型通胀引起这些国家严重的通货膨胀。

在市场化处理下，各国忍受不了通胀带来的社会压力，往往采取提高利率来压制通胀；而提高利率的后果就是增加本币吸引力，本币升值预期增强。

这还会进一步吸引更多的热钱流入，吹起更大的经济泡沫；等泡沫吹到足够大的时候，此前流入的热钱也就获利丰厚准备撤出。

第二步：美联储宣布加息，重现美元升值预期。在各国出现严重的通胀和经济泡沫后，货币继续升值的趋势难以维持，这时在美元升值的诱惑下热钱就会纷纷流回美国，因为再不走就会因为发展中国家的货币贬值而受损失了。热钱流走后，各国的经济泡沫也随着破灭，多年辛苦积累的财富也会被吸走。