如何应对信托兑付风险：详解三类主流信托

原标题：如何应对信托兑付风险

目前出现兑付风险最多的分别为房地产信托、矿产资源信托和艺术品信托。基于不同的市场环境，投资者应该在选择这些产品时注重不同的要素以应对潜在的风险

日前，一份由上海交通大学中国金融研究院发布的《信托公司兑付风险评价报告》，不仅在业界再度引发了对于信托刚性兑付的讨论，也使得目前市场上信托产品的兑付风险成为大众关注的焦点。

分析人士指出，目前市场上出现兑付风险最多的几类信托分别为房地产信托、矿产资源信托和艺术品信托。基于不同的市场环境，投资者应该在选择这些产品时注重不同的要素以应对潜在的风险。

房地产信托：看项目首选区域

作为信托的融资大户，房地产信托是“触雷”较多的信托品种。

“从理论上来说，收益与风险总是成正比的。因而收益率颇高的房地产信托发生风险事件的概率相对其他信托产品，自然也高一些。”用益信托首席分析师李旸指出。

今年以来，房地产信托产品兑付风险时有显现，尽管临近年末，房地产信托今年的“兑付”洪峰已基本度过，但是对于今年5月份以来开始重新高涨的房地产信托发行潮，投资者不得不在未来“多留个心眼”，以便控制自身的投资风险。

“尽管媒体上曝光了一些房地产信托产品的兑付风险事件，不过我相信这仅仅是其中的一小部分。”某国有大型信托公司人士向记者表示。他指出，为了避免风险，现在信托公司在做房地产信托项目时更加小心，“大部分公司基本上只在一二线城市开展业务，而且对项目的要求也很高。”然而该人士也指出，“由于今年来房地产信托项目做的较多，在众多项目一起上的阶段，难免会出现一些风险事件和案例。”

那么，投资者该如何应对这其中的风险呢？从项目源头上控制风险当是明智之举。

首先，信托产品所投资的区域非常重要。“一线二线城市的风险明显低于三、四线城市。”眼下，不仅房地产商开始从三、四线城市撤回至一、二线城市，房地产信托也遵循了同样的路线。“目前部分三、四线城市房产的供需已经严重失衡，在供应过量的情况下，相关地产项目的风险就会放大。”前述人士表示。故而一些投资中小城市地产项目的房地产信托，投资者最好不碰。

其次，项目的交易对手也是非常重要的因素。“投资者要看信托项目的交易对手是否是一些大的开发商，地产商的资质、还款能力以及其过往的业绩等，都是非常重要的参考因素。”

最后，投资者还需要综合考虑房地产信托的发行时间和项目的定位问题。“一个定位成功的项目决定了其未来的销售情况，而期限过短有时候也会影响信托产品最后的兑付。”因为一旦遇上政府的调控，地产项目的销售出现问题，将可能导致产品出现兑付风险。