银行开展资管业务 基金对通道业务讳莫如深

大型基金转型做主动管理

“我们股东在投资方面很有经验，我们也在跟着学习，总体而言市场不缺项目，但怎么包装、募资?这些并不容易。”一家基金公司人士表示。

因此通道热短时间内似乎并不会退却。与母公司不同，不少基金子公司对高管的激励非常灵活。一些公司设计了全员持股方案，子公司上至领导，下至员工均出资入股，以最大限度激励员工的积极性。除了部分有持股外，薪酬与创收直接挂钩，有公司管理层甚至没有底薪，而对利润则可以参与高比例分成。这也使得不少公司愿意做短平快、风险低的通道类业务

不过，有些基金子公司早已抽身撤离。“到9月底，我们的专户和子公司规模已经有160亿元，通道业务有，但占比很少。子公司主要做以股票为基础资产的创新类产品，依靠兴业证券的资源，在业务上有几个方向，即定向增发、灵活配置和可转债，以及一些股权质押业务。”兴业全球基金相关人士告诉记者。

另据了解，一批大型基金子公司已经开始将重心由通道业务转向主动管理，他们开始承揽和发行房地产项目、地方政府融资、企业融资等。其中，博时资本、嘉实财富管理等就是其中的代表。据博时资本的人士透露，其公司已经彻底转型做主动管理。相比通道，主动管理项目周期会比较长，进展比较慢，但这是未来发展的核心。