私募：改革将成为股市持续活跃的催化剂

市场风险和机会并存

从容投资策略分析师黄锦林认为，中长期来看，中国经济结构失衡的问题严重，存在房地产、地方平台债、产能过剩三大风险，今年流动性宽松但经济增速下滑，货币驱动发展模式难以为继。黄锦林指出，虽然三中全会对行业的影响并不是直接的，但市场化的改革方向有利于新兴产业的发展，因此长期看好符合中国经济结构转型方向的行业，比如信息消费、新能源、新型农业等。

汤小生表示，目前临近年底股市存在一定压力，目前市场资金面偏紧，短期这个大格局很难被打破，但目前市场经过一轮调整风险已经得到释放，未来股市仍以资金推动和主题投资为主。

汤小生认为，三中全会中所惠及的节能环保、医疗健康等行业值得长期关注，对房产税方面涉及较少，受压制的房地产板块或会有所表现。今年三季度白酒行业季报表现优异，一些白酒股估值较低，具有一定成长空间。煤炭、钢铁等周期行业已经充分释放风险，未来随着政策逐步细化利好传统低估值行业。前期热点传媒、手游等领域，伴随下跌会有一个反弹过程，但很难形成新的上升趋势。

杨玉山指出，此次改革的惠及面较广，我们更加关注基本面长期向好的行业，其中大消费行业、互联网消费行业、节能环保行业仍具有广阔的发展前景。国企改革和经营效率提升将给传统行业带来阶段性机会，例如金融、公用事业、商业等。