三大因素支撑小牛行情展开 基金投资选股基

原标题：小牛行情或展开 基金投资选股基

当前，在管理层“稳增长”的思路下，经济数据回暖，促发市场对投资标的选择做出改变，部分周期性股票开始筑底反弹。9月，是顺势而为选择偏股基金还是继续关注债券基金?如何把握未来基金投资主线?上海证券基金评价研究中心分析师刘亦千做客证券时报网财苑社区时认为，市场估值低廉、政策红利不断积累、经济持续回暖这三大因素有望支撑下半年市场走出小牛行情，投资股基更具优势。

本周一，以银行股为代表的蓝筹股强势崛起，带领大盘暴涨。而目前基金对于银行股配置偏低，此次上涨是否会使银行股获得资金的青睐，基金进行大幅度补仓?对此，刘千亦认为，单日银行股的大涨不是基金增持的理由。当前经济和政策双双向好，市场情绪暖意渐浓，整体形势趋好，有利于以银行股为代表的蓝筹股走强;同时，以创业板为首的小市值股票经过持续的上涨其泡沫已经接近极限，估值回调是大概率事件，市场风格转换在即。基金补仓蓝筹板块是大概率事件。当然，基金作为机构投资者，其操作相对柔和稳健，一般不会贸然大肆补仓，暴力调整其行业结构。

近期市场板块、风格轮动较快，产业政策支撑成长股，经济回暖助推蓝筹股，这样的背景下，投资者应当如何把握自己的投资组合?刘千亦认为，在基金组合上，建议一方面提高风险偏好，另一方面在结构上侧重蓝筹基金，适当回避小盘成长基金可能面临的估值调整风险。建议投资者保持对强周期基金的高度关注，把握其阶段性投资机会。

宏观方面，目前影响市场最大的是稳增长政策的力度和经济复苏的程度，刘千亦建议一方面沿着政策主线，精选重仓收益政策改善和政策支持板块的基金;另一方面，把握经济复苏进展，积极关注并及时参与具备强周期特征股基的阶段性投资机会。

刘千亦较为看好下半年市场走势，他认为市场估值低廉、政策红利不断积累、经济持续回暖三大因素有望支撑下半年市场走好，小牛行情或已开启。从风险定位来看，股基风险水平高于债基，其收益水平往往也高于债基。投资基金方面，刘千亦建议9月份可关注银河成长、添富价值、富国天惠、嘉实精选、华安安心A、华夏现金、广发货币等基金。板块投资方面则看好房地产、通信、节能环保等受益政策改善或政策支持的板块。