期货管理基金配置新品 最高年化收益超60%

世界最大的CTA公司元盛，在2012年联合华宝兴业发行了CTA基金元盛一号，这只产品继承了元盛一贯的多元化趋势跟踪策略，且绝大部分交易采用系统化交易。截至2013年7月31日，元盛一号累计取得了26.80%的收益，年化收益率29.63%，远好于沪深300同期-0.59%的年化收益率。今年以来又相继发行元盛二号和五号。

目前财通、国投瑞银、工银瑞信等基金公司亦发行了多只可投资商品期货的专户产品。这些产品以商品期货套利为主。其中财通基金和永安期货合作的期货套利产品，去年8月成立至今收益率已经超过20%。

资产配置重要一环

CTA基金的快速发展，与其自身的优势是分不开的。较之传统投资，CTA基金三大优势，非常适合作为资产配置的一环。

好买基金分析师表示，首先，CTA基金的收益稳定，风险较小。数据显示，从海外市场来看，CTA基金不仅自2000年以来收益率超越股市，走势也很平稳。如果用Altegris40指数来分析CTA基金，截至2013年6月，Altegris40指数取得了5.31%的年化收益，好于标普500指数2.99%的年化收益，其10.88%的年化标准差，也好于标普500指数18.70%的年化标准差。而Altegris40指数更是以不到12%的最大回撤，将最大回撤超过50%的标普500指数远远甩在了身后。此外，国外经验表明，表现较差的CTA基金，往往平均生存年限不超过三年。

其次，CTA基金与传统投资的品种相关性很小，有利于优化资产配置。一般情况下，两种产品价格走势相关系数的绝对值小于0.3时，可认为两种产品间不相关。好买基金采用Altegris40指数、标普500指数、巴克莱美债综合指数、摩根士丹利欧澳远东指数和高盛商品指数，分别代表CTA基金、美国股市、美国债市、美国以外的国际股市和大宗商品的走势。经测算发现，CTA基金除了在过去3年和美债的相关系数达到0.44，在其他测算中相关系数均不超过0.3。而且，这一类产品也可优化投资组合。

第三，CTA基金投资范围广，利于分散风险。截至2013年6月30日，CTA基金可投资于全球超过150个市场，可投资品种遍及农产品、能源、金属、外汇、股指和利率等多个领域，能够有效地分散单一市场带来的风险，并有利于寻找投资机会。

理财专家表示，CTA只是一种产品类型，其收益与波动和基金管理人所运用的具体策略直接相关。历史业绩往往可以最直观地反映策略的有效性，投资者在选择CTA产品时也需仔细甄别。最好是选择运作2年以上且能够保持较好业绩的品种。