保本基金进不攻退不守 收益不如货币基金
2013年08月16日 14:34
来源:广州日报
原标题:保本基金 进不攻退不守 本报讯“等着瞧吧,明年到期以后,会被全部赎回的。傻子才继续保留这个远远不如存定期的烂基金。”一位保本基金的投资者抱怨称。2011年成立了大量保本基金并圈定一批投资者,目
原标题:保本基金 进不攻退不守
本报讯“等着瞧吧,明年到期以后,会被全部赎回的。傻子才继续保留这个远远不如存定期的烂基金。”一位保本基金的投资者抱怨称。2011年成立了大量保本基金并圈定一批投资者,目前,这些基金还有不到一年就到期。保本基金号称“进可攻、退可守”,鼓吹收益参照三年期定存。然而,近三年来,上述保本基金的收益连货币基金都比不上,惹来投资者频“吐槽”。
持基两年不敢动
收益反不及货基
“真的是保本基金,三年只保本!”2011年,保本基金的发行热潮中,基民小梁从众投资了一只保本基金,然而,苦苦坚守了两年多,赚取的回报刚过4%。
按当时销售人员的介绍,这只基金三年一个保本周期,三年到期后不仅能够保本,还能享受不错的投资收益,“当初鼓吹的收益参照银行三年期的定存呢!”
2011年,保本基金大发展,全年新发了17只保本基金,许多投资者如小梁一样趁热“上车”。遗憾的是,这些已经运作了两年左右的保本基金,业绩并不理想。
如果参照小梁所期待的收益:3年保本基金的业绩基准,即3年定期存款税前收益率或税后收益率,这些保本基金对应的一年收益率应在4.15%到4.75%之间,意味着,需要3年盈利12.45%到14.25%才能达到所期待的业绩基准的收益率。
但是,据同花顺iFinD数据,截至本周二,这17只保本基金成立以来的平均收益为8.7%。其中,不少保本基金两年多赚取的回报才在5%左右。2011年一季度成立的建信保本混合、汇添富保本混合、广发聚祥保本混合自成立以来的收益率分别为5.7%、5.3%和4.1%。
不少产品的收益甚至还比不上随时可以变现的货币基金。据估算,如果投资者2011年初开始持有货币基金,到本周一,累计的平均收益率约可达9.8%。
原因:
保本和高收益现矛盾
收益“下有保底,上不封顶”是保本基金的主要卖点,不过,也正是因此造成了保本基金的基金经理在投资上束手束脚。
“由于‘保本’这个必要条件,使得保本基金的基金经理在股票投资方面相对保守,即以价值投资为主,不敢关注成长投资,因而整体上错失了近一两年的股市主要机会。”济安金信基金评价中心主任王群航指出。
今年以来,A股市场大跌逾7%,但是,板块热点此起彼伏。由于在小盘股上的丰厚盈利,据银河证券基金研究中心数据,截至本周一,混合基金的平均净值收益率高达11.62%,而其中,保本基金的平均收益率才只有2.71%
兴业证券基金研究员徐幸福指出,这两三年的股票和债市环境,保本基金的投资运作对基金经理来说陷入一种两难的困境,保本和获得较高收益之间相矛盾,国内的保本基金需要在更长时间的摸索之后,在投资策略上有所变化,以此来适应保本基金运作的投资环境。
建议:遵守“三个认清”原则
对于想要投资保本基金的投资者,理财专家建议,要遵守“三个认清”原则,挑选具有“钱途”的产品。即:一要认清保本周期,安排流动资金投资;二要认清保本策略,明白基金如何保本增值;三要认清基金经理及其公司的资产管理能力。
此外,需要注意的是,并非任何时候购买保本基金,都能保证本金安全。据基金业人士介绍,目前,多数保本基金都只对在募集期内认购,并持有到保本周期到期的投资者提供保本的承诺,如果投资者是在基金发行完才购买,或者在保本周期未满、中途就提前赎回,是享受不到保本的。
而如果投资者打算投资保本基金,最好是使用可投资3年的闲置资金。对于提前赎回的投资,保本基金的赎回费率一般比较高,带有一定的惩罚性质。据公开信息,目前,对多数保本基金,持有期在1年或1年半以下,赎回费率通常为2%,而普通混合基金的最高赎回费率通常仅为0.5%。
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