业绩持续高增长 传媒业跨界并购潮仍将持续

跨界并购来袭

2013年是传媒行业的并购元年。掌趣科技8.1亿元收购动网先锋、博瑞传播10亿元收购腾讯旗下的游戏平台漫游谷、华谊兄弟6.7亿元控股游戏公司银汉科技、凤凰传媒3.1亿元控股慕和网络、天舟文化12亿元收购神奇时代，这一系列举动引发市场资金的强烈追捧。但疯狂的并购也引发业界对行业泡沫和投资风险的担忧。

业内人士认为，传媒业未来并购潮还将持续。从中央政策层面看，到2020年文化产业要成为国民经济支柱性产业，这意味着文化传媒企业将迎来黄金发展期。

今年以来，文化传媒领域的并购仍然火热，且跨界并购越来越明显。“大家看到了传媒行业的发展潜力，一些传统行业的上市公司为了保持业绩增长，纷纷跨界并购。”北京博大创投董事总经理曹海涛告诉中国证券报记者。

近期，中南重工拟10亿元收购大唐辉煌传媒股份有限公司100%股权。湘鄂情也在短短几天内先后宣布收购北京中视精彩和上海笛女影视两家影视公司51%股权，掌趣科技以1.28亿元入股欢瑞世纪。此外，熊猫烟花也宣布收购东阳华海时代影业公司60%的股权。

在不少投资人和证券分析师眼里，涉足影视圈的确会让传统企业获得“镀金”的机会。“传统公司没有新技术的植入，路越走越窄，而这一轮跨界并购标的，包括电影电视、软件游戏等，都属于目前盈收较高的领域。”曹海涛表示。

不过，宏源证券传媒行业分析师张泽京认为，并购双方在业务上是否具有协同性，对并购是否成功有重要影响。在他看来，餐饮和影视倒是有些协同性，但重工、烟花等领域与影视的关联度却不怎么明显。

行业仍在成长期

近期，国家相继推出文化贸易、文化金融等强有力的政策扶持措施，未来相关细化政策仍会继续推出。业内人士认为，文化产业仍处于成长期，相关龙头公司在兼并重组、完善格局等方面优势明显，业绩增长仍将保持较高水平。

华谊兄弟发布一季报预告称，一季报业绩净利润同比增长110%-140%，其中非经常收益贡献明显。今年依然是华谊兄弟的电影大年，全年将有10部影片上映，是公司出品数量最大、电影类型最丰的一年。此外，华谊兄弟将触角伸向了好莱坞，参投的战争巨制《狂怒》拟定于2014年11月14日在北美上映，并有望在国内同步引进；投资华纳前总裁成立的美国Studio 8，取得Studio 8影片在中国大陆的发行权。

在游戏方面，手机游戏的发展仍然迅猛。据相关研究机构预测，今年手游在去年100亿元的基础上有望继续翻倍增长，市场规模将达到200亿元。中青宝2013年手游软硬件布局已完毕，今年业绩有望持续高增长。公司一方面成立了专门的手游子公司，重点产品包括《仙战》、《但丁》等，将于近期陆续推出，且与腾讯等分发渠道、中国移动等运营商、三星等硬件厂商都建立了不同层面的深度合作；另一方面收购的上海美峰和深圳苏魔分别主打重度手游和轻度手游，美峰旗下《君王2》日流水过百万。值得注意的是，中青宝停牌已有3个多月，收购大体量的游戏制作公司或游戏发行商是大概率事件，且公司还将触角伸向了互联网彩票领域。

证券简称营业收入增长率% 净利润（万元） 增长率%

（万元）

中青宝32,447.5994 75.4034 5,102.7332 205.7001

华谊兄弟201,396.3791 45.2655 66,540.2267 172.2300

蓝色光标358,393.7825 64.7500 44,176.0370 87.4600

掌趣科技38,754.1730 71.9600 15,388.3156 86.9800

华闻传媒374,955.8005 -11.8042 52,700.7387 79.5729

华谊嘉信175,524.1140 41.8005 6,348.2822 66.4155

省广股份559,089.7296 20.8412 28,755.7413 58.9492

华数传媒180,118.4781 16.1348 25,391.6956 43.4165

乐视网236,124.4731 102.2814 25,500.9695 31.3169

奥飞动漫155,433.6971 20.3800 23,027.2924 26.9500