IPO重启或影响A股格局 短期资金分流有限

原标题：IPO重启或影响A股运行格局

逾十家公司获得新股发行批文，意味着IPO正式重启。研究机构普遍认为，新股开闸在给市场带来新投资机会的同时，也将改变市场原先的运行轨迹，并对市场流动性产生影响

从资金分配层面看，研究机构普遍认为，投资者积极认购首批新股，从而给市场带来资金边际压力，不过市场配售有望缓解二级市场资金分流。

短期资金分流有限

中信证券首席策略分析师毛长青认为，短期看，IPO重启的融资需求或低于预期。过会企业中第二大企业中邮速递已提出终止审查，不排除未来陆续有企业递交申请。由此推算，短期市场资金需求将从原先的300亿元降至200亿元左右。

申银万国测算，如果按1月平均每天1-2家的发行节奏，假设主板、中小板、创业板的网下申购获配比例分别为60%、50%和40%，网上中签率和实际募资倍数参考上阶段2011年-2012年的水平，日均累计冻结资金影响量约600亿元，陕煤发行当日冻结压力最大，约2200亿元。

不过，毛长青乐观预测，考虑到网上配售实行市值配售原则，而新股收益性对机构和个人投资者均具备吸引力，网上打新资金有望给市场引入新鲜“血液”。

82家过会企业中主要集中在中小板或创业板上市，不排除创业板或中小板二级市场迎来短期资金入场，但是考虑到此类资金快进快出的性质，可能反而加剧板块后续的波动性。

放眼中长线，A股资金面承压。申银万国分析师桂浩明表示，证券市场交易结算资金余额在2013年里并没有增加，如果持续单边扩容，未来随着新股发行节奏加快，融资体量逐渐加码，流动性将持续趋紧。