昌九生化爆仓 股民亏143万后仅剩400多元
2013年12月16日 10:52
来源:中国证券报 作者:名博
处在舆论漩涡中的昌九生化停牌已逾一个月,“爆仓门”的危机仍然无从化解。” “希望昌九生化一直停牌下去,直到宣布进行重组,即使重组对象不是赣州稀土也可以”。
昌九:重组须待股价回落
长期停牌直到重组,这恐怕只是融资投资者一厢情愿的想法。
“长期停牌不行,不现实,没人会愿意来重组。欢迎股民给我们提出更好的重组的方案,但是(在当前情况下)重组太难了,受法律法规限制太多。”11月15日,昌九生化董事长姚伟彪接受中国证券报记者采访时斩钉截铁地表示。
姚伟彪所指的法律法规限制之一就是重组方案的发行价。目前,证券法规规定,非公开发行股票价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的百分之九十。定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。照此计算,虽然昌九生化连续遭遇7个跌停,但是期间成交量极少,这导致前20个交易日股票交易均价为28.61元/股,即使按照90%折算也高达25.75元/股。
最新收盘价只有13.89元,可是重组发行价却达到25.75元,二者相差甚大。昌九生化董事长姚伟彪表示,自从其上任以来,没有接触过重组方,也没有重组方主动与公司联系,主要原因是股价和市值太高。如今,重组发行价与最新收盘价严重倒挂,更加剧了重组的难度。
一位长期从事并购的人士表示:“作为重组方来说,肯定是要考虑并购成本。非公开发行股票价格按照90%折让本身就是为了体现对重组方的利益照顾,而如果想让其按照股价一倍的价格注入资产,这显然是不现实的。目前来看,昌九生化长期停牌等待重组面临的法律法规障碍几乎是无法逾越的。”
昌九生化人士透露,重组是挽救上市公司避免退市的唯一途径,不过需要空间和时间。其中,空间是解决股价和市值过高的问题,尽管上市公司不希望看到投资者遭受损失的情况发生,不过复牌后股价回落并保持稳定,这是公司推进重组的基本前提。
此外,昌九生化的重组还需要长时间的努力。赣州稀土一直是昌九生化投资者眼中最适合的重组方,不过从各方表态来看,这个预期并不现实。赣州市政府领导接受中国证券报记者采访时明确表示,“当地政府从来没有考虑要将赣州稀土注入昌九生化。即使真的出现赣州稀土借壳威华股份不成功,也不会选择昌九生化进行重组。”
监管部门:做好风险警示
自11月14日以来,昌九生化一直处于奇怪的停牌状态。昌九生化曾表示,公司将在前期自查基础上进一步自查,初步预计在投资者说明会后复牌。此后,公司又公告称,公司将尽快完成相关自查工作并披露相关公告后复牌。尽管上市公司自查情况尚未公布,不过监管部门已经表态,经初步核查,未发现昌九生化信息披露存在违法违规问题。
法律专家表示,我国证券法规对上市公司停牌有着严格的规定,从目前情况来看,昌九生化的停牌原因是企业自查,无论是否存在违法违规问题,都应在完成自查之后及时披露,并随后复牌。至于投资者希望昌九生化停牌等待重组,从法律规定分析,上市公司不能因不存在的重组事项而实施停牌。
当然,昌九生化一旦复牌,在无重组等因素支持的情况下,股价进一步下跌的可能性很大,这会导致融资投资者“爆仓”的连锁反应。一位监管部门负责人表示,两融标的股票的选取标准,是针对融资融券业务特点,重点考虑了股票流动性、换手率和波动幅度等客观指标,并不涉及对公司投资价值的主观判断,昌九生化纳入标的范围符合相关标准。“复牌应该在昌九生化媒体说明会之后。对此,监管部门将会做好风险警示工作。”
“公司正在积极筹备媒体说明会”,一位昌九生化高管介绍,媒体说明会的日期尚未最终确定,对于进一步的采访内容需要征得上级领导的同意。
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